El EUR\/USD se moder\u00f3 hacia 1.1410 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del martes, con el euro desliz\u00e1ndose hacia 1.1400 a medida que la reanudaci\u00f3n de las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n respald\u00f3 la demanda de d\u00f3lares. The Guardian se\u00f1al\u00f3 que EE. UU. llev\u00f3 a cabo una d\u00e9cima ronda de ataques contra Ir\u00e1n, mientras que el ej\u00e9rcito estadounidense inform\u00f3 de golpes contra centros de mando militar, defensa a\u00e9rea y sitios de vigilancia costera, capacidades mar\u00edtimas, sitios de lanzamiento de misiles y drones, y redes de comunicaciones. Ir\u00e1n, a su vez, atac\u00f3 Bahr\u00e9in y Kuwait y golpe\u00f3 buques petroleros en el estrecho de Ormuz, mientras los rebeldes hut\u00edes de Yemen, respaldados por Ir\u00e1n, declararon un embargo mar\u00edtimo contra Arabia Saudita; m\u00e1s tarde se publicar\u00e1n las encuestas ZEW de Alemania y de la Eurozona, junto con el informe de empleo ADP de EE. UU.<\/p>\n\n
Los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. m\u00e1s moderados han sido citados como un factor que podr\u00eda limitar las expectativas de un mayor endurecimiento, frenando potencialmente las ganancias del d\u00f3lar. Los futuros de la tasa de fondos federales siguen descontando sin cambios en la reuni\u00f3n de la Reserva Federal del 29 de julio, con una probabilidad impl\u00edcita de 84.5% de que se mantengan las tasas, frente al 61.5% de hace un mes, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch.<\/p>\n\n
Con el EUR\/USD cayendo hacia 1.1400 por la escalada de conflictos en Medio Oriente, debemos prepararnos para mayores oscilaciones del mercado en las pr\u00f3ximas semanas. Los shocks geopol\u00edticos hist\u00f3ricamente detonan fuertes flujos hacia activos refugio en el d\u00f3lar estadounidense, por lo que debemos anticipar m\u00e1s presi\u00f3n bajista sobre el euro. Recomendamos que los traders de derivados prioricen un posicionamiento defensivo y busquen comprar opciones put de corto plazo sobre EUR\/USD para aprovechar este impulso bajista.<\/p>\n\n
El repunte s\u00fabito de la acci\u00f3n militar seguramente impulsar\u00e1 la volatilidad cambiaria muy por encima de sus promedios recientes. Hist\u00f3ricamente, durante escaladas geopol\u00edticas similares, la volatilidad impl\u00edcita a un mes del EUR\/USD ha saltado de menos de 6% a m\u00e1s de 8.5% en cuesti\u00f3n de d\u00edas. Sugerimos comprar straddles o strangles sobre EUR\/USD para beneficiarse de estos movimientos bruscos e impredecibles sin necesidad de elegir una direcci\u00f3n de mercado definitiva.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Reserva Federal del 29 de julio, que ahora est\u00e1 a solo ocho d\u00edas. Actualmente, los futuros de tasas muestran una probabilidad de 84.5% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios, un salto significativo frente a las probabilidades de 61.5% observadas el mes pasado. Esta alta expectativa de pausa implica que cualquier sorpresa con tono hawkish por parte de la Fed podr\u00eda detonar un fuerte rally del d\u00f3lar, lo que vuelve muy atractivas las opciones call de USD fuera del dinero a precios bajos.<\/p>\n\n
El \u00edndice ZEW de sentimiento de Alemania de hoy y el pr\u00f3ximo informe de empleo ADP de EE. UU. aportar\u00e1n detonantes inmediatos para nuestras operaciones. Conflictos geopol\u00edticos previos han provocado que el sentimiento econ\u00f3mico ZEW se desplome en promedio entre 10 y 15 puntos, lo que golpear\u00eda con fuerza al euro si se repite hoy. Para gestionar este riesgo inmediato, recomendamos fijar \u00f3rdenes de stop-loss ajustadas en todas las posiciones abiertas en spot y futuros antes de estas publicaciones.<\/p>\n\n\n\n