El peso mexicano se fortaleci\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el lunes, con el USD\/MXN bajando 0.66% a 17.43 tras tocar 17.55, ya que un mayor apetito por riesgo respald\u00f3 a las divisas de mercados emergentes incluso mientras se intensificaban las tensiones en Medio Oriente. En contraste, el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se mostr\u00f3 m\u00e1s firme, con un alza de 0.19% a 100.94, lo que subray\u00f3 un tel\u00f3n de fondo mixto en la valuaci\u00f3n cambiaria.<\/p>\n\n
Los pron\u00f3sticos macro apuntaron a un impulso m\u00e1s d\u00e9bil a mediano plazo en M\u00e9xico. Una encuesta de Reuters a 32 economistas ubic\u00f3 el crecimiento del PIB en 1.1% en 2026 y 1.8% en 2027, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n se mantuvieron sin cambios en 4% para 2026 y 3.8% para 2027. La incertidumbre en pol\u00edtica comercial tambi\u00e9n aument\u00f3 despu\u00e9s de que Washington se opusiera a una pr\u00f3rroga de 16 a\u00f1os del T-MEC, favoreciendo un plazo de 10 a\u00f1os con revisiones anuales. En geopol\u00edtica, Estados Unidos e Ir\u00e1n intercambiaron ataques durante el fin de semana, y los hut\u00edes de Yemen alineados con Ir\u00e1n anunciaron el lunes un bloqueo naval contra Arabia Saudita. En el plano t\u00e9cnico, el USD\/MXN operaba en 17.4295 por encima de un cl\u00faster de SMA cerca de 17.3906, con resistencias referidas en 17.5456 y 18.1200, adem\u00e1s de un RSI en 48.9000.<\/p>\n\n
El par USD\/MXN se encuentra actualmente oscilando apenas por encima de un cl\u00faster de soporte clave en 17.39, lo que presenta una ventana estrecha para el trading t\u00e1ctico. Recomendamos que los operadores de derivados utilicen estrategias con opciones acotadas a rango, como los iron condors, en el muy corto plazo para capitalizar esta consolidaci\u00f3n. Sin embargo, debemos mantenernos listos para comprar volatilidad mediante straddles largos si el precio rompe de manera decisiva fuera del rango de 17.39 a 17.55.<\/p>\n\n
En lo fundamental, el crecimiento econ\u00f3mico de M\u00e9xico se est\u00e1 desacelerando, con economistas proyectando una expansi\u00f3n del producto interno bruto de apenas 1.1% para 2026. Este crecimiento an\u00e9mico, combinado con la creciente incertidumbre sobre la revisi\u00f3n del acuerdo comercial T-MEC, representa una amenaza relevante de mediano plazo para el peso. Para cubrirse ante estas fricciones comerciales, sugerimos acumular opciones call del USD\/MXN fuera de dinero con vencimientos en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n
La inestabilidad geopol\u00edtica en Medio Oriente tambi\u00e9n va en aumento, lo que hist\u00f3ricamente empuja a los inversionistas a alejarse de activos de mercados emergentes y buscar refugios. Dado que el peso es una de las monedas proxy m\u00e1s l\u00edquidas del riesgo global, a menudo absorbe el mayor impacto de ventas abruptas en el mercado. Consideramos que comprar opciones put de corto plazo sobre el peso es una forma inteligente de proteger portafolios ante escaladas geopol\u00edticas inesperadas en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, debemos vigilar el estrechamiento del diferencial de tasas a medida que el Banco de M\u00e9xico contin\u00faa ajustando a la baja su pol\u00edtica monetaria desde su pico hist\u00f3rico de 11.25%. Una brecha m\u00e1s estrecha entre las tasas de inter\u00e9s de Estados Unidos y M\u00e9xico inevitablemente debilita el muy popular carry trade que ha respaldado al peso durante a\u00f1os. Los operadores de derivados deber\u00edan buscar entrar en acuerdos de swap que se posicionen para un peso m\u00e1s d\u00e9bil conforme estas ventajas de rendimiento sigan erosion\u00e1ndose.<\/p>\n\n\n\n