El crudo cay\u00f3 desde apenas por encima de los 84.00 d\u00f3lares durante la ma\u00f1ana europea hasta quedar justo por debajo de los 79.50 d\u00f3lares hacia el mediod\u00eda, antes de rebotar tarde en la sesi\u00f3n para superar los 82.00 d\u00f3lares y poner a prueba los 83.00, y luego moderarse a apenas por encima de los 82.00. La baja se produjo incluso cuando Washington acumul\u00f3 nueve noches consecutivas de ataques contra capacidades iran\u00edes vinculadas al transporte por el Estrecho de Ormuz, mientras el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica apunt\u00f3 contra petroleros frente a Om\u00e1n y escuadrones de cazas de EE. UU. fueron redesplegados desde Europa. Entre las se\u00f1ales de desescalada se incluyeron comentarios de que la diplomacia segu\u00eda siendo posible, el archivo de una propuesta de tarifa de tr\u00e1nsito del 20% en Ormuz y conversaciones para reactivar un oleoducto de Irak a Siria. El avance de aproximadamente 3% del domingo tambi\u00e9n dej\u00f3 el posicionamiento expuesto a toma de utilidades, y la venta masiva recort\u00f3 brevemente por debajo de los 80.00 d\u00f3lares antes de rebotar por encima de los 81.00.<\/p>\n\n
El giro al alza sigui\u00f3 a una publicaci\u00f3n en Truth Social en la que el presidente Trump prometi\u00f3 venganza contra Ir\u00e1n despu\u00e9s de que ataques iran\u00edes mataran a dos soldados estadounidenses en Jordania, reconstruyendo casi 2.00 d\u00f3lares de prima de guerra en dos horas. Posteriormente, el Comando Central de EE. UU. anunci\u00f3 nuevos ataques a las 20:00 GMT, descritos como la d\u00e9cima noche consecutiva. Las condiciones en el mercado f\u00edsico siguen ajustadas: las exportaciones del Golfo se ubican cerca de 7 millones de barriles diarios frente a una referencia de largo plazo cercana a 20 millones, y la Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo ronda los 319.5 millones de barriles, el nivel m\u00e1s bajo desde 1983. Los niveles clave citados fueron resistencia en 83.00 d\u00f3lares, luego 84.00 y 85.00, con soporte en 82.00, de 81.00 a 81.50, y 80.00 por encima del m\u00ednimo de 79.50; se dijo que el \u00cdndice Estoc\u00e1stico de Fuerza Relativa (RSI) a 5 minutos se estaba enfriando hacia zona de sobreventa.<\/p>\n\n
Creemos que los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para una volatilidad alcista sostenida en el crudo durante las pr\u00f3ximas semanas, especialmente porque el mercado sigue siendo altamente sensible a los titulares geopol\u00edticos. La fuerte reversi\u00f3n de ayer desde 79.50 d\u00f3lares de vuelta por encima de 82.00 demostr\u00f3 que el piso est\u00e1 fuertemente defendido, mientras que el alza puede dispararse en minutos ante una sola publicaci\u00f3n en redes sociales. Con el crudo actualmente rondando la zona de 82.00 d\u00f3lares, recomendamos comprar en retrocesos cerca del \u00e1rea de soporte de 80.00 a 81.00 d\u00f3lares mediante opciones call de corto plazo.<\/p>\n\n
La realidad f\u00edsica del mercado no ofrece absolutamente ning\u00fan colch\u00f3n para los vendedores en corto, lo que implica que cualquier venta por \u201coperaci\u00f3n de paz\u201d probablemente sea de corta duraci\u00f3n. Los flujos diarios de crudo a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz siguen severamente restringidos, y la Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo de EE. UU. se ubica en un nivel hist\u00f3ricamente bajo de 319.5 millones de barriles, el menor desde 1983. Dado que hay muy pocos barriles f\u00edsicos disponibles como capacidad ociosa a nivel global, esperamos que cualquier interrupci\u00f3n s\u00fabita del suministro detone alzas de precios de doble d\u00edgito casi de inmediato.<\/p>\n\n
Para capitalizar esta extrema asimetr\u00eda alcista, sugerimos utilizar spreads verticales de calls apuntando a las resistencias de 84.00 y 85.00 d\u00f3lares. Esta estructura limita nuestro riesgo si rumores diplom\u00e1ticos arrastran temporalmente los precios a la baja, mientras nos mantiene posicionados para ganancias r\u00e1pidas cuando aparezca el pr\u00f3ximo titular de escalada. Vender puts por debajo del s\u00f3lido soporte de 79.50 d\u00f3lares tambi\u00e9n puede ayudar a financiar estas estrategias alcistas, ya que el mercado ha mostrado que no tiene apetito por empujar los precios por debajo de 80.00 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Los datos recientes respaldan esta visi\u00f3n alcista, ya que se proyecta que la demanda mundial de petr\u00f3leo promedie m\u00e1s de 103 millones de barriles diarios este trimestre pese a los vientos en contra econ\u00f3micos. Adem\u00e1s, las posiciones netas largas de los administradores de dinero han comenzado a subir nuevamente tras tocar m\u00ednimos de varios meses, lo que indica que el capital institucional est\u00e1 regresando al lado largo. Debemos evitar perseguir al mercado en la parte alta del rango y, en su lugar, esperar breves barridas bajistas de mediod\u00eda para establecer nuestra exposici\u00f3n larga.<\/p>\n\n\n\n