USD\/CAD avanz\u00f3 hacia la zona de 1.4060 el lunes tras operar por debajo de 1.4000, a medida que el d\u00f3lar canadiense se debilit\u00f3 por una inflaci\u00f3n m\u00e1s suave. El \u00cdndice D\u00f3lar estadounidense (DXY) sum\u00f3 cerca de 0.2% hasta aproximarse a 101.00, respaldando el movimiento. El IPC de Canad\u00e1 cay\u00f3 0.4% m\/m en junio frente a una baja de 0.2% esperada, revirtiendo el alza previa de 1.0%; la tasa anual se moder\u00f3 a 2.8% desde 3.2%, por debajo del 2.9% previsto. El IPC subyacente del BoC se desaceler\u00f3 a 0.2% m\/m desde 0.6%, mientras que el ritmo anual baj\u00f3 marginalmente a 2.1% desde 2.2%, dando forma a las expectativas de tasas.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo ofreci\u00f3 solo un alivio limitado, con el WTI subiendo m\u00e1s de 1% cerca de 83.50 d\u00f3lares por barril. El par tambi\u00e9n encontr\u00f3 soporte en una din\u00e1mica de aversi\u00f3n al riesgo vinculada a una ampliaci\u00f3n de los ataques entre Estados Unidos e Ir\u00e1n que afectan objetivos militares, el transporte mar\u00edtimo y la infraestructura h\u00eddrica. La atenci\u00f3n se desplaza al promedio de cuatro semanas del cambio de empleo ADP de Estados Unidos tras los 19.75K previos. En el gr\u00e1fico de 4 horas, USD\/CAD se ubicaba en 1.4056, con resistencia en 1.4066 y 1.4149, mientras que el soporte se situaba en 1.4051, luego 1.4037\u20131.4035 y 1.4029; la SMA de 100 periodos est\u00e1 en 1.4149, la SMA de 20 periodos en 1.4035, y el RSI cerca de 51.<\/p>\n\n
Sugerimos que los operadores de derivados se posicionen para un d\u00f3lar canadiense m\u00e1s d\u00e9bil en las pr\u00f3ximas semanas, ya que una inflaci\u00f3n dom\u00e9stica m\u00e1s suave limita las opciones de pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1. Con la inflaci\u00f3n anual de Canad\u00e1 enfri\u00e1ndose a 2.8%, muy por debajo del m\u00e1ximo de 8.1% registrado en 2022, aumenta la presi\u00f3n sobre el \u201cloonie\u201d. Consideramos que comprar opciones call de USD\/CAD o spreads alcistas de calls (bull call spreads) es una forma eficiente de capturar este impulso al alza.<\/p>\n\n
Sin embargo, tambi\u00e9n debemos vigilar el mercado energ\u00e9tico, donde el crudo West Texas Intermediate cotiza por encima de 83.50 d\u00f3lares por barril en medio del aumento de las tensiones en Medio Oriente. Hist\u00f3ricamente, un avance sostenido de 10% en los precios del petr\u00f3leo tiende a fortalecer el d\u00f3lar canadiense en alrededor de 1%, lo que podr\u00eda arrastrar a la baja al USD\/CAD. Para cubrir ese riesgo, recomendamos colocar \u00f3rdenes limitadas o comprar opciones put de corto plazo cerca del nivel de resistencia de 1.4149.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el par est\u00e1 consolidando apenas por encima de su media m\u00f3vil de 20 periodos en 1.4035, pero sigue limitado por la media m\u00f3vil de 100 periodos en 1.4149. Recomendamos que los traders utilicen estrategias de rango como los iron condors para capturar prima mientras el mercado busca una direcci\u00f3n clara. Una ruptura confirmada por debajo del soporte de 1.4029 deber\u00eda llevarnos a virar hacia posiciones cortas en futuros para aprovechar una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda.<\/p>\n\n
De cara a lo que viene, conviene prepararse para los pr\u00f3ximos reportes del mercado laboral de Estados Unidos, que podr\u00edan impactar de forma relevante la demanda de d\u00f3lares. Los datos hist\u00f3ricos muestran que la volatilidad impl\u00edcita del USD\/CAD suele saltar m\u00e1s de 10% en d\u00edas de publicaciones clave de n\u00f3minas. Para explotar esa posible volatilidad, podemos comprar straddles y beneficiarnos de movimientos amplios de precio independientemente de la direcci\u00f3n del mercado.<\/p>\n\n\n\n