El \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de Canad\u00e1 cay\u00f3 0.4% mes a mes en junio, por debajo del pron\u00f3stico del mercado de una disminuci\u00f3n de 0.2%. El reporte apunta a una moderaci\u00f3n de precios m\u00e1s pronunciada de lo anticipado durante el mes, seg\u00fan la medida del IPC general.<\/p>\n
Los datos mostraron una lectura mensual negativa de -0.4%, frente a expectativas de -0.2%. En el comunicado no se proporcion\u00f3 un desglose adicional por categor\u00eda ni una tasa de inflaci\u00f3n anual.<\/p>\n
La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n de Canad\u00e1 en junio a -0.4%, mayor a lo previsto, se\u00f1ala con fuerza que el Banco de Canad\u00e1 tiene margen para recortar agresivamente las tasas de inter\u00e9s en las pr\u00f3ximas semanas. Consideramos que los traders de derivados deber\u00edan enfocarse de inmediato en futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo, en particular en los contratos Canadian Bankers’ Acceptance (BAX), para posicionarse ante un alivio monetario m\u00e1s profundo. Hist\u00f3ricamente, cuando el IPC mensual se ubica tan por debajo de las estimaciones, los rendimientos de los bonos se desploman a medida que el mercado incorpora una reacci\u00f3n r\u00e1pida del banco central.<\/p>\n
Esta sorpresa desinflacionaria probablemente ejercer\u00e1 una fuerte presi\u00f3n bajista sobre el d\u00f3lar canadiense, especialmente si los bancos centrales pares mantienen las tasas sin cambios. Recomendamos comprar opciones call de USD\/CAD o abrir posiciones largas en el par para capitalizar esta ampliaci\u00f3n de la brecha de pol\u00edtica monetaria. Datos hist\u00f3ricos muestran que ca\u00eddas inesperadas similares en la inflaci\u00f3n pueden empujar r\u00e1pidamente al \u201cLoonie\u201d a retroceder m\u00e1s de 1.5% frente al d\u00f3lar estadounidense en cuesti\u00f3n de d\u00edas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n esperamos que los sectores sensibles a las tasas de inter\u00e9s, como bienes ra\u00edces y utilities, registren un s\u00f3lido rally de alivio. Los traders deber\u00edan considerar comprar opciones call alcistas sobre el \u00edndice S&P\/TSX 60 para beneficiarse de este giro anticipado del mercado. Este enfoque permite capturar el potencial alcista de menores costos de financiamiento, al tiempo que protege el capital frente a preocupaciones m\u00e1s amplias sobre el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n