Perspectiva de opciones en EUR\/USD: estrategias defensivas por debajo de una resistencia clave<\/p>\n
Mientras el EUR\/USD lucha por romper por encima de la resistencia clave de 1.1470, vemos una oportunidad destacada para que los operadores de opciones establezcan posiciones defensivas. Con el par limitado por debajo de su Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 100 d\u00edas, recomendamos vender opciones call fuera del dinero (OTM) o comprar spreads bajistas de calls (bear call spreads). Esta estrategia permite aprovechar la resistencia superior, al tiempo que se cobra prima durante este periodo de alza restringida.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio se est\u00e1n intensificando r\u00e1pidamente, lo que hist\u00f3ricamente dirige el capital hacia activos refugio como el d\u00f3lar estadounidense. Los datos hist\u00f3ricos muestran que los choques geopol\u00edticos importantes en regiones productoras de petr\u00f3leo pueden impulsar el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) entre 1.5% y 2% en una sola semana. Esperamos que estos flujos de refugio ejerzan mayor presi\u00f3n bajista sobre el euro, haciendo que las opciones put con objetivo en el nivel de 1.1358 sean altamente atractivas.<\/p>\n
Vulnerabilidades del euro en medio de riesgos geopol\u00edticos y energ\u00e9ticos<\/p>\n
Aunque un Banco Central Europeo (BCE) de tono restrictivo est\u00e1 preparando al mercado para un alza de tasas en septiembre, vuelven a aparecer amenazas sobre el suministro de energ\u00eda. Con el Estrecho de Ormuz enfrentando posibles bloqueos de tr\u00e1nsito, los precios de la energ\u00eda podr\u00edan dispararse, lastrando el crecimiento econ\u00f3mico europeo. Creemos que esta desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica superar\u00e1 cualquier beneficio de futuras alzas de tasas, limitando la recuperaci\u00f3n del euro.<\/p>\n
Dado que el EUR\/USD representa cerca de 30% del enorme mercado global de divisas de 7.5 billones de d\u00f3lares diarios, contamos con una liquidez profunda para entrar y salir de posiciones en derivados con facilidad. La atenci\u00f3n deber\u00eda centrarse en comprar puts de corto plazo con strike de 1.1400 para capturar una ruptura hacia la Banda de Bollinger inferior en 1.1358. Este enfoque limita el riesgo y, a la vez, nos prepara para cambios repentinos del mercado en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
El EUR\/USD oper\u00f3 con mayor firmeza en las primeras horas de la sesi\u00f3n europea del lunes, rondando 1.1445 y avanzando hacia 1.1450, tras un sesgo m\u00e1s restrictivo del Banco Central Europeo. Reuters indic\u00f3 que se espera que el BCE mantenga las tasas el jueves, mientras que los mercados est\u00e1n descontando un segundo incremento del a\u00f1o en septiembre, ya que los mayores costos de energ\u00eda podr\u00edan sumar presi\u00f3n inflacionaria. Los desarrollos geopol\u00edticos tambi\u00e9n siguieron en el centro de atenci\u00f3n: Bloomberg inform\u00f3 que Estados Unidos llev\u00f3 a cabo una novena noche de ataques contra Ir\u00e1n, y la Guardia Revolucionaria Isl\u00e1mica de Ir\u00e1n advirti\u00f3 que el Estrecho de Ormuz no ser\u00eda seguro para los env\u00edos petroqu\u00edmicos ni para ning\u00fan tr\u00e1nsito de petr\u00f3leo y gas mientras contin\u00faen las acciones estadounidenses.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el par se mantuvo por debajo de la Media M\u00f3vil Simple de 100 d\u00edas, conservando un sesgo bajista en el corto plazo. El precio se ubic\u00f3 apenas por debajo de la Banda de Bollinger superior, mientras que la banda media ofreci\u00f3 soporte cercano, y el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 d\u00edas se situaba alrededor de 48, por debajo del nivel medio de 50. La resistencia se identific\u00f3 cerca de 1.1470, con un techo mayor en torno a la SMA de 100 d\u00edas en 1.1585; los soportes se ubicaron en 1.1415 y 1.1358. El trasfondo m\u00e1s amplio del euro incluye su papel en 20 pa\u00edses de la Eurozona y su participaci\u00f3n de 31% en el volumen global de FX en 2022, adem\u00e1s de un volumen promedio diario por encima de 2.2 billones de d\u00f3lares. El EUR\/USD representa cerca de 30% de las transacciones de divisas, frente a EUR\/JPY con 4%, EUR\/GBP con 3% y EUR\/AUD con 2%, mientras que el BCE se re\u00fane ocho veces al a\u00f1o y apunta a una inflaci\u00f3n de 2% v\u00eda el HICP.<\/p>\n\n\n\n