EUR\/USD comenz\u00f3 la semana a la baja, pero no logr\u00f3 extender las p\u00e9rdidas y opera cerca de 1.1430 tras retroceder por tercera sesi\u00f3n desde un m\u00e1ximo de casi cuatro semanas marcado el mi\u00e9rcoles pasado. El movimiento se produjo mientras los mercados segu\u00edan la crisis en Medio Oriente: el ej\u00e9rcito de EEUU inform\u00f3 una novena noche consecutiva de ataques contra Ir\u00e1n, mientras aliados en la regi\u00f3n se\u00f1alaron una nueva ola de ataques el domingo. La prima de riesgo resultante respald\u00f3 la demanda de refugio del d\u00f3lar y presion\u00f3 al euro.<\/p>\n
El petr\u00f3leo subi\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto desde el 12 de junio por temores de una posible disrupci\u00f3n vinculada al Estrecho de Ormuz y a un presunto bloqueo naval de EEUU a puertos iran\u00edes, lo que sum\u00f3 preocupaci\u00f3n por un repunte de la inflaci\u00f3n global y una Reserva Federal m\u00e1s hawkish. La atenci\u00f3n se centra ahora en la reuni\u00f3n del Banco Central Europeo del jueves, celebrada como parte de su calendario anual de ocho reuniones, con los responsables de pol\u00edtica obligados a apuntar a una inflaci\u00f3n del 2%. En los mercados de divisas, el euro represent\u00f3 el 31% del volumen negociado de FX en 2022, con vol\u00famenes diarios promedio por encima de US$2.2 billones, y EUR\/USD represent\u00f3 alrededor del 30% de todas las transacciones; EUR\/JPY obtuvo 4%, EUR\/GBP 3% y EUR\/AUD 2%.<\/p>\n
Sugerimos que los operadores de derivados procedan con extrema cautela mientras EUR\/USD ronda el nivel de 1.1430 en medio del aumento de las tensiones en Medio Oriente. Con EEUU llevando a cabo noches consecutivas de ataques militares cerca del Estrecho de Ormuz, la demanda de activo refugio est\u00e1 regresando r\u00e1pidamente al d\u00f3lar estadounidense. Dado que esta v\u00eda mar\u00edtima vital moviliza aproximadamente 21 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda \u2014lo que representa cerca del 20% del consumo global\u2014, cualquier interrupci\u00f3n prolongada seguir\u00e1 apuntalando al billete verde.<\/p>\n
Para los operadores de opciones, esperamos que la volatilidad impl\u00edcita se dispare a medida que los precios del crudo Brent amenazan con superar niveles clave de resistencia. Hist\u00f3ricamente, shocks de oferta de esta magnitud desencadenan temores de una inflaci\u00f3n global persistente, lo que podr\u00eda obligar a la Reserva Federal a mantener las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo. Recomendamos utilizar straddles o strangles de corto plazo para capitalizar este aumento de volatilidad sin adoptar una apuesta direccional r\u00edgida.<\/p>\n
Tambi\u00e9n debemos prepararnos para la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del Banco Central Europeo este jueves, que influir\u00e1 de forma determinante en el panorama monetario de la Eurozona. Dado que el par EUR\/USD representa casi el 30% de todas las transacciones globales de divisas, incluso cambios menores en el tono de la pol\u00edtica del BCE podr\u00edan detonar liquidaciones pronunciadas o repuntes s\u00fabitos. Aconsejamos cubrir las exposiciones spot existentes con opciones put protectoras para resguardarse ante una ruptura bajista repentina si el BCE adopta inesperadamente un sesgo m\u00e1s dovish.<\/p>\n\n\n\n