Las importaciones de Nueva Zelanda se redujeron ligeramente en junio, al caer a US$8,07 mil millones desde US$8,08 mil millones en el per\u00edodo previo. El movimiento fue marginal, pero marca un peque\u00f1o retroceso en el valor de bienes y servicios que ingresaron al pa\u00eds.<\/p>\n
La cifra m\u00e1s reciente deja las importaciones pr\u00e1cticamente estables mes a mes, con un descenso de apenas US$0,01 mil millones. Los observadores del comercio estar\u00e1n atentos a confirmaciones en las pr\u00f3ximas publicaciones, a medida que los precios de las materias primas y la demanda interna sigan moldeando la factura de importaciones.<\/p>\n
Debemos seguir de cerca al d\u00f3lar neozeland\u00e9s (NZD), ya que los \u00faltimos datos de importaciones de junio cedieron a US$8,07 mil millones desde US$8,08 mil millones. Esta leve contracci\u00f3n apunta a una moderaci\u00f3n de la demanda interna y a un enfriamiento general de la econom\u00eda local. Consideramos que esta tendencia le da al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) m\u00e1s margen para avanzar con recortes de tasas de inter\u00e9s en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Para los operadores de divisas, recomendamos comprar opciones put de NZD\/USD para beneficiarse de una posible ca\u00edda del \u201cKiwi\u201d. Hist\u00f3ricamente, un enfriamiento del sector importador combinado con expectativas de recortes de tasas presiona al NZD frente a monedas m\u00e1s resilientes. Posicionarse para un NZD\/USD m\u00e1s d\u00e9bil en las pr\u00f3ximas dos a cuatro semanas ofrece una relaci\u00f3n riesgo\/retorno altamente favorable.<\/p>\n
Tambi\u00e9n sugerimos observar de cerca los swaps de tasas de inter\u00e9s de corto plazo de Nueva Zelanda y los futuros de bank bills. A medida que la actividad econ\u00f3mica se enfr\u00eda, es probable que la curva de rendimientos local se desplace a la baja, arrastrando consigo las tasas swap. Entrar ahora en posiciones \u201creceive-fixed\u201d en swaps nos permitir\u00e1 asegurar tasas m\u00e1s altas antes de que el mercado incorpore plenamente el pr\u00f3ximo giro dovish del banco central.<\/p>\n
Por \u00faltimo, debemos monitorear la balanza comercial m\u00e1s amplia, dado que la recuperaci\u00f3n de las exportaciones de Nueva Zelanda sigue siendo fr\u00e1gil. Una factura de importaciones a la baja, junto con precios d\u00e9biles de materias primas, podr\u00eda presionar la cuenta corriente del pa\u00eds. Podemos cubrir este riesgo vendiendo NZD frente al d\u00f3lar australiano (AUD) mediante swaps cross-currency, ya que el panorama econ\u00f3mico de Australia se mantiene comparativamente m\u00e1s s\u00f3lido.<\/p>\n\n\n\n