El oro subi\u00f3 cerca de 0.92% el viernes, con el XAU\/USD cotizando en $4,013 tras tocar un m\u00ednimo intrad\u00eda de $3,959, ya que la reanudaci\u00f3n de las hostilidades entre EE. UU. e Ir\u00e1n elev\u00f3 los precios de la energ\u00eda y aviv\u00f3 las preocupaciones inflacionarias. Los reportes de una mayor escalada deterioraron el apetito por riesgo, aun cuando las acciones estadounidenses continuaron recuper\u00e1ndose, lo que ayud\u00f3 a sostener la demanda por el metal sin rendimiento. Axios se\u00f1al\u00f3 que la administraci\u00f3n Trump est\u00e1 enviando decenas de aviones cisterna adicionales a Israel ante una posible ampliaci\u00f3n de las operaciones militares.<\/p>\n\n
Los datos de EE. UU. fueron mixtos para el lingote. El \u00edndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de julio mejor\u00f3 a 54 desde 50.7, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n a un a\u00f1o bajaron a 4.2% desde 4.6% y las expectativas a cinco a\u00f1os se mantuvieron en 3.3%. En los mercados de tasas, Prime Terminal mostr\u00f3 una probabilidad de casi 61% de un alza de la Fed en la reuni\u00f3n del 28 de octubre, mientras que la decisi\u00f3n de julio se descuenta sin cambios con una probabilidad de 76%; adem\u00e1s, el calendario de la pr\u00f3xima semana incluye datos de empleo y los PMI flash de S&P Global antes del periodo de silencio previo a la reuni\u00f3n del 29 de julio. En el plano t\u00e9cnico, el RSI se mantiene por debajo de 50; el soporte se ubica en $4,000 y luego en $3,959, $3,900 y $3,886, mientras que la resistencia se observa en $4,125\u2013$4,175, seguida por la SMA de 50 d\u00edas en $4,291 y la SMA de 200 d\u00edas en $4,495, antes de $4,500.<\/p>\n\n
A medida que observamos la escalada del conflicto entre EE. UU. e Ir\u00e1n, las tensiones geopol\u00edticas est\u00e1n empujando al alza los precios de la energ\u00eda y manteniendo al oro vol\u00e1til cerca del nivel de $4,013. Si bien estos temores han respaldado temporalmente al metal, debemos recordar que el encarecimiento de la energ\u00eda alimenta la inflaci\u00f3n, lo que incrementa la probabilidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal m\u00e1s adelante este a\u00f1o. Hist\u00f3ricamente, los shocks geopol\u00edticos generan picos de corto plazo en el oro, pero las amenazas persistentes de alzas de tasas suelen limitar estas ganancias.<\/p>\n\n
Pese a que el oro recuper\u00f3 el nivel clave de $4,000, la configuraci\u00f3n t\u00e9cnica general sigue siendo bajista, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa por debajo del umbral neutral de 50. Para operadores de derivados, recomendamos comprar opciones put o estructurar spreads bajistas de calls cerca de la zona de resistencia de $4,125 a $4,175. Si el oro no logra superar esta l\u00ednea de tendencia descendente, esperamos una ca\u00edda r\u00e1pida de regreso hacia los soportes clave de $3,959 y $3,900.<\/p>\n\n
Con la pr\u00f3xima semana trayendo datos cruciales de empleo en EE. UU. y los PMI Flash de S&P Global justo antes de la reuni\u00f3n de la Fed del 29 de julio, anticipamos un fuerte repunte en la volatilidad impl\u00edcita. Los traders pueden capitalizarlo utilizando straddles o strangles largos para beneficiarse de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones, a medida que el mercado asimila estos indicadores econ\u00f3micos. Este enfoque gana credibilidad considerando que, en el pasado, los periodos de mayor volatilidad antes del blackout de reuni\u00f3n han tendido a provocar oscilaciones pronunciadas de corto plazo en los derivados del lingote.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear de cerca el cambio en las expectativas de tasas de inter\u00e9s, donde el mercado actualmente descuenta una probabilidad de 61% de un alza en octubre. Este trasfondo hawkish, reforzado por comentarios recientes de funcionarios de la Fed, implica que cualquier rally de alivio en el oro probablemente enfrente una fuerte presi\u00f3n vendedora cerca del promedio m\u00f3vil de 50 d\u00edas en $4,291. En las pr\u00f3ximas semanas, nuestro foco principal ser\u00e1 posicionarnos para una tendencia bajista de mediano plazo, mientras cubrimos el riesgo de titulares geopol\u00edticos sorpresivos.<\/p>\n\n\n\n