El Promedio Industrial Dow Jones operaba cerca de 52,250 el viernes, con una baja de casi 300 puntos, tras caer a poco menos de 52,000 a primera hora antes de repuntar m\u00e1s de 600 puntos hasta alrededor de 52,600. Los datos previos fueron mixtos: los inicios de vivienda se ubicaron en una tasa anualizada de 1.43 millones frente a un consenso de 1.31 millones, los permisos de construcci\u00f3n bajaron a cerca de 1.37 millones y la producci\u00f3n industrial subi\u00f3 0.1% m\/m frente a 0.2% esperado. A las 14:00 GMT, el \u00edndice preliminar de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para julio subi\u00f3 a 54.4 frente a 51, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n del consumidor a un a\u00f1o cayeron a 4.2% y la medida a cinco a\u00f1os se mantuvo en 3.3%. Los futuros de tasas reflejaron un sesgo de pol\u00edtica m\u00e1s firme, implicando cerca de 86% de probabilidades de mantener sin cambios el 29 de julio, aproximadamente 57% de probabilidades de al menos un alza para septiembre y casi cuatro de cada cinco de al menos una para diciembre.<\/p>\n\n
En otros mercados, el S&P 500 ca\u00eda m\u00e1s de 1% en la semana y el NASDAQ m\u00e1s de 2%, mientras que los semiconductores acumulaban una baja de m\u00e1s de 17% este mes; Netflix operaba con un descenso de m\u00e1s de 8%. Dentro del Dow, Travelers sub\u00eda m\u00e1s de 8% tras reportar un BPA de US$10.04 frente a US$5.41, con utilidad neta cerca de US$2.2 mil millones, y Apple super\u00f3 a Nvidia como la empresa m\u00e1s valiosa de Estados Unidos. CENTCOM inform\u00f3 una sexta noche consecutiva de ataques sobre decenas de objetivos, mientras el West Texas Intermediate se manten\u00eda por encima de US$81.00 y el Brent por encima de US$86.00. La pr\u00f3xima semana incluye resultados de 3M, IBM, Honeywell, American Express y Verizon, junto con Alphabet y Tesla, adem\u00e1s del promedio de n\u00f3minas de cuatro semanas de ADP (martes 12:15 GMT), solicitudes de subsidio por desempleo (consenso 212K frente a 208K previo, jueves 12:30 GMT) y los PMI de S&P Global (viernes 13:45 GMT; lecturas previas 53.9 y 51.2) antes de las ventas de viviendas nuevas de junio a las 14:00 GMT. Los niveles t\u00e9cnicos citados fueron resistencia en 52,600 y 52,800, un m\u00e1ximo hist\u00f3rico apenas por encima de 53,300, y soporte justo por debajo de 52,000, luego 51,400 cerca de la EMA ascendente de 50 d\u00edas.<\/p>\n\n—\n\n
Sugerimos que los traders de derivados adopten un sesgo bajista cauteloso de corto plazo en el Promedio Industrial Dow Jones, ya que le cuesta sostener el nivel de 52,250. El \u00edndice recientemente devolvi\u00f3 un repunte de 600 puntos, lo que indica que los vendedores est\u00e1n muy activos cada vez que el mercado intenta superar la resistencia en 52,600. Hist\u00f3ricamente, cuando el Stochastic RSI diario gira a la baja desde zona de sobrecompra, como ocurre ahora, el \u00edndice enfrenta presi\u00f3n bajista sostenida en las semanas posteriores.<\/p>\n\n
Recomendamos vender opciones call o comprar opciones put cercanas al dinero alrededor del nivel de 52,600 para capitalizar este debilitamiento del momentum. Si el \u00edndice cae por debajo del soporte clave de 52,000, esperamos una baja r\u00e1pida hacia la media m\u00f3vil exponencial de 50 d\u00edas cerca de 51,400. Los traders deber\u00edan mantener stop-loss ajustados en estas posiciones, ya que un cierre diario por encima de 52,800 invalidar\u00eda este escenario bajista.<\/p>\n\n—\n\n
Estamos viendo una rotaci\u00f3n importante fuera de acciones tecnol\u00f3gicas de alto desempe\u00f1o hacia componentes defensivos del Dow con mayor peso en valor. Con el Nasdaq perdiendo m\u00e1s de 2% esta semana y las acciones de semiconductores bajo fuerte presi\u00f3n, cubrir exposici\u00f3n larga en tecnolog\u00eda con derivados basados en el Dow es un movimiento l\u00f3gico. Investigaciones muestran que, durante periodos de mayor conflicto global y costos energ\u00e9ticos altos, los \u00edndices de valor hist\u00f3ricamente superan a los sectores de crecimiento en un promedio de 3.2% mensual.<\/p>\n\n
Con el crudo West Texas Intermediate sosteni\u00e9ndose por encima de US$81.00 y el Brent por encima de US$86.00, los costos energ\u00e9ticos persistentes mantienen sobre la mesa una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva. Este entorno macro beneficia directamente los flujos de caja de industriales \u201cpesados\u201d frente a compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas de larga duraci\u00f3n, altamente sensibles a las tasas de inter\u00e9s. Los traders de derivados pueden aprovechar esta divergencia estructurando spreads de calls largos en pesos pesados del Dow como Caterpillar o Honeywell, antes de sus pr\u00f3ximos reportes de resultados.<\/p>\n\n
La Reserva Federal entra en su periodo oficial de silencio este fin de semana de cara a la decisi\u00f3n de tasas del 29 de julio, dejando al mercado altamente vulnerable a los datos econ\u00f3micos entrantes. Las impresiones preliminares del PMI de S&P Global del pr\u00f3ximo viernes ser\u00e1n el principal catalizador del mercado, especialmente con los futuros de tasas ahora incorporando una probabilidad de 57% de un alza de tasas para septiembre. Recomendamos reducir el apalancamiento total antes de estos reportes, ya que cualquier salto inesperado en los costos de manufactura probablemente detonar\u00e1 una fuerte venta de acciones.<\/p>\n\n\n\n