El EUR\/USD cotiz\u00f3 ligeramente a la baja en condiciones apagadas, mientras los mercados se adelantaban a la reuni\u00f3n del BCE de la pr\u00f3xima semana, con los responsables de pol\u00edtica en per\u00edodo de silencio y la volatilidad impl\u00edcita contenida. Las expectativas apuntan a que no habr\u00e1 cambios en la pol\u00edtica, lo que deja al par consolidando tras el estancamiento de las recientes ganancias en la zona alta de 1.14.<\/p>\n
Los datos de la eurozona mostraron que el IPC se finaliz\u00f3 en -0.1% m\/m en junio, mientras subi\u00f3 2.8% a\/a, y la regi\u00f3n registr\u00f3 un super\u00e1vit de cuenta corriente de EUR 25.1 mil millones en mayo. El euro se mantiene en una leve tendencia alcista de corto plazo frente al d\u00f3lar, aunque un deslizamiento por debajo del soporte en la mitad de 1.14 ha suavizado el impulso y deja a 1.1395\/1.1405 como la siguiente zona de soporte de corto plazo.<\/p>\n
Estamos entrando en una ventana de negociaci\u00f3n tranquila antes de la reuni\u00f3n del Banco Central Europeo de la pr\u00f3xima semana, lo que implica que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para un per\u00edodo de baja volatilidad. Dado que esperamos que el banco central mantenga sin cambios las tasas de inter\u00e9s, el reciente retroceso del euro frente al d\u00f3lar estadounidense representa una fase de consolidaci\u00f3n m\u00e1s que un cambio de tendencia. Con la volatilidad impl\u00edcita cayendo de forma significativa, sugerimos evitar estrategias largas en opciones costosas que podr\u00edan verse afectadas por una r\u00e1pida p\u00e9rdida de prima (decay).<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n est\u00e1 respaldada por patrones hist\u00f3ricos, ya que la volatilidad impl\u00edcita del EUR\/USD suele caer entre 10% y 15% durante los per\u00edodos de silencio de los bancos centrales cuando no se esperan cambios relevantes de pol\u00edtica. Adem\u00e1s, la inflaci\u00f3n anual de la eurozona se mantiene estable en 2.8% junto con un saludable super\u00e1vit de cuenta corriente de EUR 25.1 mil millones, lo que apunta a condiciones macroecon\u00f3micas subyacentes estables. Estos s\u00f3lidos indicadores sugieren que la ca\u00edda actual es una pausa menor dentro de una tendencia alcista m\u00e1s amplia, aunque moderada.<\/p>\n
Con el tipo de cambio cayendo por debajo del nivel medio de 1.14, anticipamos una prueba de corto plazo de la zona de soporte entre 1.1395 y 1.1405. Los operadores de derivados pueden aprovechar este rango estrecho desplegando estrategias neutrales al mercado como iron condors o straddles cortos. Si el piso de 1.1395 se mantiene firme en los pr\u00f3ximos d\u00edas, recomendamos pasar a bull call spreads para capturar el siguiente tramo del avance gradual del euro.<\/p>\n\n\n\n