El oro (XAU\/USD) ha tenido dificultades para extender un modesto rebote por encima del nivel psicol\u00f3gico de US$4,000 y a\u00fan se mantiene cerca de su m\u00ednimo mensual, con la presi\u00f3n bajista reforzada por un D\u00f3lar estadounidense (USD) m\u00e1s firme y un petr\u00f3leo al alza. El crudo ha subido m\u00e1s de 10% esta semana ante el resurgimiento de los choques entre EE. UU. e Ir\u00e1n, lo que elev\u00f3 los riesgos de oferta, mientras que los temores de una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda han respaldado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendr\u00e1 las tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo. Las tensiones se han intensificado en torno al Estrecho de Ormuz, e Ir\u00e1n ha pedido a los hut\u00edes de Yemen que est\u00e9n listos para cerrar la ruta petrolera del Mar Rojo, ayudando al crudo a sostener ganancias en un m\u00e1ximo de un mes. Los datos de EE. UU. reforzaron el panorama de pol\u00edtica monetaria: las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 208 mil en la semana finalizada el 11 de julio, y el \u00cdndice Manufacturero de la Fed de Filadelfia salt\u00f3 de 10.3 a 41.4 en julio, el nivel m\u00e1s fuerte desde noviembre de 2021, con indicadores de precios que a\u00fan apuntan a alzas. La herramienta FedWatch de CME Group muestra que el mercado descuenta una probabilidad cercana al 75% de un aumento de 25 puntos base para diciembre.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, XAU\/USD se mantiene dentro de un canal descendente y por debajo de la Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 200 d\u00edas, lo que conserva el sesgo correctivo incluso cuando el MACD ha pasado levemente a terreno positivo y el RSI se ubica cerca de 40. La resistencia se ubica cerca de US$4,082.74 en la parte alta del canal, y luego en torno a US$4,495.44 en la SMA de 200 d\u00edas, mientras que el soporte se sit\u00faa cerca de US$3,661.05 en la base del canal; una ruptura por debajo de ese nivel reforzar\u00eda la estructura bajista. Las publicaciones de EE. UU. del viernes incluyen Permisos de Construcci\u00f3n, Inicios de Vivienda y Producci\u00f3n Industrial, junto con el dato preliminar del \u00cdndice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan y las Expectativas de Inflaci\u00f3n, adem\u00e1s de m\u00e1s comunicaci\u00f3n de la Fed que tambi\u00e9n estar\u00e1 en el radar.<\/p>\n
Debemos prepararnos para una presi\u00f3n bajista sostenida sobre el oro, ya que el alza de los precios del crudo y los riesgos geopol\u00edticos impulsan las expectativas de inflaci\u00f3n. El Estrecho de Ormuz, por donde transitan aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda, o el 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, sigue siendo un foco de volatilidad. Con el precio del petr\u00f3leo dispar\u00e1ndose m\u00e1s de 10% esta semana, esperamos que la Reserva Federal mantenga las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo para combatir una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda.<\/p>\n
Como operadores de derivados, debemos reconocer que un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte seguir\u00e1 limitando cualquier potencial avance del metal, que no ofrece rendimiento. Los \u00faltimos datos laborales en EE. UU. muestran una resiliencia extrema, con las solicitudes semanales de desempleo bajando a 208,000, mientras que el \u00cdndice Manufacturero de la Fed de Filadelfia se dispar\u00f3 a 41.4 en julio. Con la herramienta FedWatch de CME descontando un 75% de probabilidad de otro aumento de tasas para diciembre, esperamos que persista el impulso alcista del d\u00f3lar.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el oro cotiza por debajo de su clave Media M\u00f3vil Simple de 200 d\u00edas, lo que sugiere buscar ventas en repuntes de corto plazo. Vemos una resistencia inmediata al alza limitada cerca de la parte superior del canal en US$4,082.74, lo que la convierte en un \u00e1rea ideal para establecer posiciones cortas. Una ruptura decisiva por debajo del soporte clave en US$3,661.05 podr\u00eda abrir la puerta a p\u00e9rdidas mucho m\u00e1s profundas en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n