Los futuros de acciones de EE. UU. cayeron durante la sesi\u00f3n europea, ya que los operadores se posicionaron antes de la lectura preliminar del \u00cdndice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para julio, mientras el riesgo geopol\u00edtico se sum\u00f3 a la postura de aversi\u00f3n al riesgo. Los futuros del Dow Jones retrocedieron 0.65% hasta alrededor de 52,440, con los futuros del S&P 500 bajando 0.88% cerca de 7,510 y los del Nasdaq 100 perdiendo 1.69% hasta aproximadamente 28,730. Reuters inform\u00f3 que Ir\u00e1n habr\u00eda dicho a la milicia hut\u00ed de Yemen que estuviera lista para cerrar la ruta petrolera del Mar Rojo si Estados Unidos atacaba infraestructura energ\u00e9tica iran\u00ed, y Tasnim report\u00f3 explosiones en Bandar Abbas, Qeshm y Ahvaz, mientras que tambi\u00e9n se escucharon fuertes detonaciones en Kuwait y tan lejos como Basora.<\/p>\n\n
En la sesi\u00f3n al contado del jueves, la debilidad en las acciones de semiconductores presion\u00f3 a los principales \u00edndices de EE. UU. El Nasdaq Composite cay\u00f3 1.4%, mientras que el S&P 500 baj\u00f3 0.51% y el Promedio Industrial Dow Jones cedi\u00f3 0.2%. Tras el cierre, las acciones de Netflix se desplomaron m\u00e1s de 9% en operaciones extendidas luego de su reporte de resultados, sum\u00e1ndose a la presi\u00f3n sobre el \u00e1nimo general del mercado.<\/p>\n\n
Con las tensiones geopol\u00edticas intensific\u00e1ndose en Oriente Medio y el resurgimiento de amenazas a la ruta comercial del Mar Rojo, debemos prepararnos para un fuerte repunte de la volatilidad energ\u00e9tica. Hist\u00f3ricamente, las interrupciones a lo largo de este corredor mar\u00edtimo vital han impulsado los precios del Brent al alza entre 5% y 10% en cuesti\u00f3n de d\u00edas, similar a los choques de oferta observados a finales de 2023, cuando las tarifas globales de transporte mar\u00edtimo se duplicaron. Para capitalizarlo, recomendamos que los operadores de derivados acumulen opciones call de corto plazo sobre futuros de crudo o tomen posiciones largas en swaps de energ\u00eda para cubrirse ante congelamientos repentinos de la oferta.<\/p>\n\n
La fuerte liquidaci\u00f3n en acciones de semiconductores y unos resultados tecnol\u00f3gicos decepcionantes en el aftermarket indican que el impulso se est\u00e1 alejando de las acciones de crecimiento. Los futuros del Nasdaq 100 son altamente sensibles a estas correcciones tecnol\u00f3gicas, y hist\u00f3ricamente registran ca\u00eddas promedio de 5% a 8% durante retrocesos vinculados a la temporada de resultados en veranos vol\u00e1tiles. En las pr\u00f3ximas semanas, sugerimos utilizar puts de protecci\u00f3n sobre fondos que replican \u00edndices tecnol\u00f3gicos o emplear estrategias de bear put spread para amortiguar un mayor deterioro en nombres tecnol\u00f3gicos de alto beta.<\/p>\n\n
Mientras esperamos la lectura preliminar del \u00cdndice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, cualquier dato econ\u00f3mico decepcionante podr\u00eda detonar una huida m\u00e1s amplia hacia la seguridad. En periodos previos de estr\u00e9s geopol\u00edtico combinado con baja confianza del consumidor, el \u00edndice de volatilidad VIX ha repuntado hist\u00f3ricamente m\u00e1s de 15% en una sola semana de negociaci\u00f3n. Deber\u00edamos considerar la compra de opciones call del VIX de vencimiento cercano para beneficiarnos de este incremento anticipado del miedo en el mercado y de la posterior revalorizaci\u00f3n de las primas de riesgo de la renta variable.<\/p>\n\n
Aunque el Promedio Industrial Dow Jones de chips azules se mantiene m\u00e1s resiliente que sus pares con mayor sesgo tecnol\u00f3gico, no es inmune a una reducci\u00f3n de riesgo generalizada si los costos de la energ\u00eda se disparan. Si los futuros del Dow rompen por debajo del nivel cr\u00edtico de soporte de 52,000, aconsejamos ejecutar posiciones cortas en futuros del Dow o comprar puts sobre ETFs que replican al Dow. Este enfoque t\u00e1ctico nos permitir\u00e1 proteger nuestras carteras mientras capitalizamos la actual ola de incertidumbre macroecon\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n