El desarme de posiciones est\u00e1 impulsando la m\u00e1s reciente liquidaci\u00f3n en acciones de IA y semiconductores, con poca evidencia de compras de oportunidad, ya que se recorta una exposici\u00f3n abarrotada en lugar de revalorarse con base en fundamentales. La venta masiva global de chips golpe\u00f3 a Taiw\u00e1n y Jap\u00f3n: el indicador de acciones de Asia-Pac\u00edfico de MSCI cay\u00f3 2.7% y el Nikkei retrocedi\u00f3 m\u00e1s de 5%, mientras Kioxia se desplom\u00f3 hasta 16% y TSMC baj\u00f3 alrededor de 4%. Incluso tras reportar un crecimiento de 77% en utilidades, TSMC no atrajo compradores, reforzando que los flujos est\u00e1n pesando m\u00e1s que los resultados corporativos. En otros frentes, Netflix proyect\u00f3 un segundo trimestre consecutivo de desaceleraci\u00f3n en el crecimiento de ventas; sus acciones cayeron 9% en operaciones extendidas, los futuros del Nasdaq 100 perdieron 1.4% y las acciones europeas apuntaban a abrir con una ca\u00edda superior a 1%.<\/p>\n\n
La revalorizaci\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 siendo moldeada por un cambio en la narrativa de rentabilidad. DeepSeek, una start-up china que ha recaudado 7,400 millones de d\u00f3lares con una valuaci\u00f3n superior a 50,000 millones de d\u00f3lares, se prepara para una expansi\u00f3n global con modelos de IA con precios muy por debajo de los rivales estadounidenses, desafiando los supuestos basados en escasez detr\u00e1s de m\u00e1rgenes premium. Modelos m\u00e1s baratos y escalables podr\u00edan impulsar la demanda de tokens y la adopci\u00f3n corporativa, pero desplazar el valor hacia la energ\u00eda, la infraestructura y la distribuci\u00f3n, y hacia los operadores capaces de ejecutar despliegues de bajo costo a escala, dejando partes del stack de IA con una rentabilidad m\u00e1s acotada.<\/p>\n\n\n\n