El EUR\/USD se mantuvo pr\u00e1cticamente sin cambios en torno a 1.1445 en las primeras operaciones del viernes, mientras los mercados sopesaban nuevos titulares de Medio Oriente y esperaban el dato preliminar de julio del \u00cdndice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan m\u00e1s tarde en el d\u00eda. Reuters indic\u00f3 que Ir\u00e1n ha pedido a la milicia hut\u00ed de Yemen que est\u00e9 preparada para cerrar la ruta petrolera del Mar Rojo si EE.UU. ataca la infraestructura el\u00e9ctrica iran\u00ed, mientras que Tasnim inform\u00f3 sobre otra explosi\u00f3n en Bandar Abbas, Qeshm y Ahvaz; tambi\u00e9n se escucharon fuertes detonaciones en Kuwait y en Basora. A comienzos de la semana, Donald Trump amenaz\u00f3 con ataques contra los puentes y las plantas el\u00e9ctricas de Ir\u00e1n la pr\u00f3xima semana a menos que se reanuden las conversaciones, un tel\u00f3n de fondo que puede favorecer al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
En Europa, se espera que el BCE mantenga las tasas sin cambios el pr\u00f3ximo jueves, pero Reuters report\u00f3 que se le ve subiendo por segunda vez este a\u00f1o en septiembre si los precios de la energ\u00eda reavivan las presiones inflacionarias. En EE.UU., la gobernadora de la Fed Lisa Cook adopt\u00f3 un tono levemente m\u00e1s hawkish, con una puntuaci\u00f3n del FXS Speechtracker de 6.4\/10 frente a un promedio hist\u00f3rico de 6.3\/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index subi\u00f3 0.20 puntos hasta 126.33 desde un punto de referencia neutral de 100, reforzando la idea de que la pol\u00edtica no tiene prisa por flexibilizarse. Un contexto de mercado separado muestra que el euro represent\u00f3 el 31% del volumen negociado en FX en 2022, con vol\u00famenes diarios promedio por encima de US$2.2 billones; el EUR\/USD concentra cerca del 30% de todas las transacciones, seguido por EUR\/JPY con 4%, EUR\/GBP con 3% y EUR\/AUD con 2%.<\/p>\n
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas, ya que los conflictos en Medio Oriente amenazan corredores energ\u00e9ticos globales. Las amenazas a la ruta petrolera del Mar Rojo podr\u00edan f\u00e1cilmente empujar el precio del Brent por encima de US$90 por barril, un escenario que hist\u00f3ricamente detona fuertes flujos de refugio hacia el \u201cgreenback\u201d. Para gestionar este riesgo, deber\u00edamos considerar la compra de opciones put EUR\/USD fuera del dinero (out-of-the-money) para protegernos ante una ca\u00edda repentina por debajo del nivel actual de 1.1445.<\/p>\n
El tono hawkish de la Reserva Federal refuerza a\u00fan m\u00e1s esta perspectiva bajista para el euro, especialmente con el Fed Sentiment Index subiendo a 126.33. Esto indica que las tasas de inter\u00e9s en EE.UU. probablemente se mantendr\u00e1n m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo, preservando una ventaja de rendimiento frente a la Eurozona. Aconsejamos vender EUR\/USD en repuntes breves o utilizar futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo para capturar esta divergencia persistente de pol\u00edtica.<\/p>\n
Si bien se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas el pr\u00f3ximo jueves, una inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda podr\u00eda obligarlo a subir en septiembre, lo que hist\u00f3ricamente eleva la volatilidad del euro entre 15% y 20% en torno a las reuniones de pol\u00edtica. El dato preliminar de hoy del \u00cdndice de Sentimiento del Consumidor de Michigan tambi\u00e9n dar\u00e1 una gu\u00eda inmediata para el d\u00f3lar. Sugerimos utilizar estrategias con opciones tipo straddle largo para beneficiarse de estos pr\u00f3ximos movimientos bruscos de precios sin elegir una direcci\u00f3n definitiva.<\/p>\n\n\n\n