El AUD\/USD mostr\u00f3 pocos cambios y se mantuvo alrededor de 0.7000 por cuarta sesi\u00f3n consecutiva, con los repuntes desde la zona de 0.6900 encontrando resistencia en la EMA de 50 d\u00edas justo por encima de ese nivel. El \u00cdndice Estoc\u00e1stico de Fuerza Relativa (RSI) diario avanz\u00f3 hacia la zona media de los 70, pero la acci\u00f3n del precio no logr\u00f3 sostener el movimiento. Las probabilidades impl\u00edcitas dom\u00e9sticas de un mayor endurecimiento se moderaron despu\u00e9s de que las expectativas de inflaci\u00f3n retrocedieran a 4.7% en julio desde 5.5% en junio, tras la decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de mantener la tasa de efectivo en 4.35% en junio, luego de tres alzas este a\u00f1o. La inflaci\u00f3n general baj\u00f3 a 4.0% en mayo, mientras que la media recortada subi\u00f3 a 3.6%, dejando al IPC de fines de julio como el insumo clave para la reuni\u00f3n del 11 de agosto, aunque los futuros se inclinan hacia una tasa de cierre de a\u00f1o m\u00e1s cercana a 4.50%.<\/p>\n\n
Los catalizadores externos siguieron en el centro de atenci\u00f3n, con el Banco Popular de China (PBoC) programado para fijar su pol\u00edtica a las 01:15 GMT del lunes, con su tasa de referencia en 3%. En EE. UU., las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a 208K y el \u00edndice de la Fed de Filadelfia se ubic\u00f3 en 41.4 frente a 13 esperado, alimentando la especulaci\u00f3n sobre alzas de tasas para el 28\u201329 de julio. El pr\u00f3ximo foco en Australia es el informe laboral del 23 de julio a las 01:30 GMT; mayo sum\u00f3 40.3K empleos con desempleo en 4.4%, sesgado hacia 35.2K de tiempo parcial frente a 5.2K de tiempo completo. Luego se publican los PMIs preliminares a las 23:00 GMT, tras lecturas previas de 51.5 en manufactura y 50.5 en servicios, junto con la confianza de Michigan a las 14:00 GMT y los PMIs de EE. UU. el 24 de julio. Los niveles t\u00e9cnicos citados incluyeron resistencia en 0.7000, luego 0.7050 y cerca de 0.7100, con soportes en 0.6950, 0.6900 y justo por debajo de 0.6850.<\/p>\n\n
Vemos al d\u00f3lar australiano atrapado en un rango estrecho, pr\u00e1cticamente sin tendencia y clavado en el nivel clave de 0.7000 por cuarto d\u00eda consecutivo, mientras la Media M\u00f3vil Exponencial (EMA) de 50 d\u00edas limita las subas. Dado que el RSI estoc\u00e1stico diario est\u00e1 subiendo sin un avance real del precio, el momentum se est\u00e1 agotando m\u00e1s que construy\u00e9ndose. Los operadores de derivados deber\u00edan buscar vender los repuntes cerca de 0.7000, apuntando a un retroceso hacia la zona de soporte de 0.6900.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n bajista se apoya en el enfriamiento de las expectativas de inflaci\u00f3n internas, que recientemente bajaron a 4.7%, lo que le da al RBA amplio margen para mantener las tasas estables en 4.35%. Con el \u00edndice de confianza del consumidor de Westpac cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos en 82.4 puntos, la demanda dom\u00e9stica por nuevas alzas de tasas se est\u00e1 evaporando r\u00e1pidamente. Esperamos que esta falta de impulso hawkish limite cualquier potencial alcista del aussie antes de la publicaci\u00f3n del IPC del segundo trimestre (junio).<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos vigilar de cerca a Pek\u00edn, ya que la pr\u00f3xima decisi\u00f3n de pol\u00edtica del PBoC el lunes 20 de julio act\u00faa como un importante motor externo. Con los precios globales del mineral de hierro rondando los US$105 por tonelada debido a la d\u00e9bil demanda china, la falta de un est\u00edmulo agresivo por parte del PBoC probablemente presione a la baja al aussie. Recomendamos utilizar opciones put de corto plazo para cubrirse ante noticias decepcionantes desde el mayor mercado de exportaci\u00f3n de Australia.<\/p>\n\n
Del otro lado del cruce, los s\u00f3lidos datos econ\u00f3micos de EE. UU., incluyendo solicitudes de desempleo resistentes y un \u00edndice manufacturero de la Fed de Filadelfia muy elevado, mantienen vigente el sesgo hawkish de la Reserva Federal. Este tel\u00f3n de fondo firme en EE. UU. sostiene la fortaleza del d\u00f3lar y comprime el diferencial de rendimientos del AUD\/USD. Recomendamos mantener un sesgo bajista en el par, ya que las compras de refugio siguen favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense en medio de las tensiones persistentes en Medio Oriente.<\/p>\n\n
El pr\u00f3ximo informe de fuerza laboral de Australia el jueves 23 de julio es el catalizador cr\u00edtico que esperamos finalmente rompa este rango estrecho. Dado que las ganancias de empleo previas estuvieron fuertemente dominadas por puestos de tiempo parcial, otra lectura d\u00e9bil en la composici\u00f3n probablemente empujar\u00e1 al par por debajo de 0.6900. Los traders deber\u00edan posicionarse para un riesgo bajista asim\u00e9trico, comprando puts para capitalizar una posible ruptura t\u00e9cnica.<\/p>\n\n\n\n