La libra esterlina registr\u00f3 su peor sesi\u00f3n del mes, con el GBP\/USD cayendo cerca de 0.5% hasta apenas por debajo de 1.3500, tras dos fracasos consecutivos cerca de 1.3550. El retroceso recorta un avance de julio de aproximadamente 400 pips desde el m\u00ednimo del a\u00f1o, justo por debajo de 1.3150, mientras que el \u00cdndice Estoc\u00e1stico de Fuerza Relativa (Stochastic RSI) diario se ubica cerca de 90 en zona de sobrecompra. En los datos del Reino Unido, el PIB de mayo subi\u00f3 0.1% mensual tras la contracci\u00f3n de abril, pero la producci\u00f3n industrial cay\u00f3 0.5% frente a expectativas de un descenso menor. El Banco de Inglaterra mantuvo la tasa bancaria en 3.75% en junio, con dos disidentes votando por endurecer, mientras el IPC corre en 2.8%.<\/p>\n\n
Las publicaciones en EE.UU. favorecieron al d\u00f3lar: las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 208K frente a un consenso de 217K; el \u00edndice de la Fed de Filadelfia marc\u00f3 41.4 versus 13 esperado; y en junio las ventas minoristas mostraron que el \u201cgrupo de control\u201d subi\u00f3 0.5%. La pol\u00edtica brit\u00e1nica se consolid\u00f3 al convertirse Andy Burnham en el \u00fanico nominado al liderazgo laborista, respaldado por 379 de 402 diputados, con confirmaci\u00f3n prevista para el viernes y un cambio de Primer Ministro programado para el lunes. La agenda del Reino Unido es cargada: el informe laboral del martes sigue a un aumento previo de 31.2K en el conteo de solicitantes, un crecimiento de empleo de 100K en tres meses y una tasa de desempleo de 4.9%; el mi\u00e9rcoles llega el IPC de junio, anteriormente en 2.8% general y 2.6% subyacente; y el viernes 24 de julio combina ventas minoristas, previamente al alza 1.2% mensual, con encuestas PMI que la \u00faltima vez mostraron un compuesto de 49.3. En lo t\u00e9cnico, las referencias sit\u00faan resistencia en torno a 1.3550, luego 1.3600 y el m\u00e1ximo del a\u00f1o cerca de 1.3700, mientras que el soporte se ve cerca de 1.3450 y 1.3400, donde convergen las medias m\u00f3viles exponenciales de 200 y 50 d\u00edas.<\/p>\n\n
A medida que la libra esterlina lucha por sostener el nivel de 1.3500, creemos que los operadores de derivados deber\u00edan prepararse para una correcci\u00f3n bajista en las pr\u00f3ximas semanas. Con el Stochastic RSI diario rondando la zona de sobrecompra en 90, la compra de opciones put GBP\/USD de corto vencimiento parece una v\u00eda atractiva para limitar el riesgo. Los datos hist\u00f3ricos muestran que, cuando la libra enfrenta un agotamiento t\u00e9cnico similar tras un rally r\u00e1pido de 400 pips, suele seguir una reversi\u00f3n hacia la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas cerca de 1.3400.<\/p>\n\n
La transici\u00f3n pol\u00edtica del lunes introduce una agenda de gasto que el mercado de bonos a\u00fan no ha incorporado plenamente. Sugerimos que los traders vigilen de cerca los rendimientos de los gilts del Reino Unido, recordando c\u00f3mo el caos del mini-presupuesto de 2022 empuj\u00f3 r\u00e1pidamente los rendimientos a 10 a\u00f1os en m\u00e1s de 100 puntos base y desplom\u00f3 la divisa. Si la nueva administraci\u00f3n insin\u00faa un gasto p\u00fablico agresivo, vender gilts en corto o comprar opciones put fuera del dinero sobre la libra podr\u00eda generar resultados r\u00e1pidos.<\/p>\n\n
Con publicaciones clave de datos del Reino Unido programadas casi a diario la pr\u00f3xima semana, la volatilidad impl\u00edcita en el mercado de opciones est\u00e1 destinada a repuntar. Recomendamos utilizar estrategias de straddle o strangle sobre el GBP\/USD para beneficiarse de movimientos bruscos, independientemente de la direcci\u00f3n final. Este enfoque nos protege frente a oscilaciones repentinas provocadas por el crucial dato de inflaci\u00f3n IPC del mi\u00e9rcoles, especialmente si se desv\u00eda del referente actual de 2.8%.<\/p>\n\n
La divergencia entre una econom\u00eda estadounidense resiliente y un crecimiento del Reino Unido titubeante de apenas 0.1% favorece claramente al billete verde. Deber\u00edamos buscar vender GBP\/USD en cualquier rebote breve que se aproxime a la dura zona de resistencia en 1.3550. Esto coincide con los recientes datos de ventas minoristas de EE.UU., que muestran un avance sostenido de 0.5% en el grupo de control, lo que mantiene a la Reserva Federal en una trayectoria mucho m\u00e1s restrictiva que la del Banco de Inglaterra.<\/p>\n\n\n\n