El \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense (DXY) avanz\u00f3 hacia 100.80, con una subida cercana a 0.3%, despu\u00e9s de que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EEUU cayeran a 208K frente a las expectativas de 217K y el dato previo de 216K. El movimiento se vio moderado por datos de consumo m\u00e1s d\u00e9biles, con las Ventas Minoristas de junio subiendo 0.2% mensual tras 1.0% previamente. El EUR\/USD retrocedi\u00f3 hacia 1.1440, bajando alrededor de 0.2%, mientras los mercados miraban hacia la lectura final de inflaci\u00f3n de la Eurozona, donde se espera que el HICP subyacente se ubique en 2.4% interanual y que la inflaci\u00f3n general se proyecte en -0.1% mensual.<\/p>\n\n
La libra esterlina tambi\u00e9n se debilit\u00f3, con el GBP\/USD cerca de 1.3470, cayendo aproximadamente 0.5%. El USD\/JPY repunt\u00f3 levemente hasta alrededor de 162.40, ganando cerca de 0.1%, aunque los comentarios sobre una posible intervenci\u00f3n japonesa limitaron mayores avances. El AUD\/USD cay\u00f3 por debajo de 0.7000 a cerca de 0.6995, perdiendo alrededor de 0.2%, despu\u00e9s de que las Expectativas de Inflaci\u00f3n del Consumidor en Australia se moderaran a 4.7% en julio desde 5.5%. En materias primas, el WTI baj\u00f3 hacia US$79.00 por barril, con un descenso cercano a 1.6%, mientras que el oro se desliz\u00f3 a alrededor de US$3,982, casi 2% abajo. La agenda del viernes incluye la inflaci\u00f3n de la Eurozona, adem\u00e1s de Inicios de Vivienda, Permisos de Construcci\u00f3n, Producci\u00f3n Industrial en EEUU y el \u00edndice preliminar de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan.<\/p>\n\n
Recomendamos que los traders de derivados se enfoquen en estrategias de opciones en rango para el \u00cdndice del D\u00f3lar Estadounidense, como los iron condors, de cara a las pr\u00f3ximas semanas. Si bien el s\u00f3lido mercado laboral, con las solicitudes de desempleo cayendo a 208K, respalda al billete verde, la marcada desaceleraci\u00f3n del crecimiento de las ventas minoristas a 0.2% sugiere que el potencial alcista de la divisa sigue limitado. Hist\u00f3ricamente, esta combinaci\u00f3n espec\u00edfica de empleo ajustado y enfriamiento de la demanda del consumidor conduce a consolidaci\u00f3n de la moneda m\u00e1s que a un rally desbocado.<\/p>\n\n
Con el USD\/JPY rondando un nivel extremadamente alto de 162.40, aconsejamos comprar opciones call de yen japon\u00e9s de corto plazo para prepararse ante una posible intervenci\u00f3n gubernamental. Durante picos similares del tipo de cambio a mediados de 2024, el Banco de Jap\u00f3n gast\u00f3 un r\u00e9cord de 9.8 billones de yenes para defender su moneda, lo que desencaden\u00f3 ca\u00eddas r\u00e1pidas de varios puntos porcentuales en el par. Este precedente hist\u00f3rico hace que cubrirse contra un movimiento bajista s\u00fabito y agresivo sea una operaci\u00f3n con una relaci\u00f3n riesgo-retorno muy atractiva en este momento.<\/p>\n\n
Para metales preciosos, vemos la reciente ca\u00edda del oro hacia US$3,982 como una oportunidad de compra id\u00f3nea para establecer spreads alcistas de calls (bull call spreads) de largo plazo. Pese a la presi\u00f3n de corto plazo por la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, el ciclo alcista m\u00e1s amplio del oro sigue siendo notablemente s\u00f3lido, respaldado por bancos centrales globales que compran m\u00e1s de 1,000 toneladas m\u00e9tricas del metal al a\u00f1o. Esta fuerte demanda estructural asegura que cualquier retroceso impulsado por el d\u00f3lar probablemente sea temporal, haciendo atractivas las posiciones largas apalancadas a estos niveles ligeramente m\u00e1s baratos.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n sugerimos vender opciones put fuera de dinero (out-of-the-money) sobre el crudo WTI, apuntando al rango de US$72 a US$75 para capturar prima. Aunque el petr\u00f3leo ha retrocedido a US$79.00 por toma de utilidades, los riesgos de oferta en Medio Oriente y los recortes de producci\u00f3n continuos de la OPEP probablemente evitar\u00e1n un desplome significativo. Vender opciones durante estas ca\u00eddas breves de precio permite beneficiarnos de la alta volatilidad, manteniendo a la vez un colch\u00f3n prudente frente a nuevos movimientos a la baja.<\/p>\n\n\n\n