El oro retrocedi\u00f3 m\u00e1s de 1.80% y volvi\u00f3 a situarse por debajo de los 4,000 d\u00f3lares, con el XAU\/USD operando en 3,994 d\u00f3lares, mientras las tensiones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n elevaron el riesgo de interrupciones en el suministro de petr\u00f3leo y avivaron las preocupaciones inflacionarias. El d\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3, con el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) subiendo cerca de 0.24% hasta 100.74, a\u00fan por debajo de 101.00. El West Texas Intermediate (WTI) baj\u00f3 modestamente en la sesi\u00f3n, pero se mantuvo con un alza superior a 13% en julio, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podr\u00eda endurecer la pol\u00edtica monetaria m\u00e1s adelante en el a\u00f1o y ayudando a impulsar el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os casi 3 puntos base hasta 4.577%.<\/p>\n\n
Los datos de Estados Unidos aportaron al tono m\u00e1s firme. Las Ventas Minoristas aumentaron 0.2% mensual en junio frente al avance de 1% de mayo, mientras que la medida del Grupo de Control se moder\u00f3 de 0.8% a 0.5%; las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de la semana que termin\u00f3 el 11 de julio se ubicaron en 208K frente a previsiones de 217K. Los mercados monetarios asignaron una probabilidad de 73% a que no haya cambios en la reuni\u00f3n de julio, pero mostraron 57% de probabilidades de un alza en octubre. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el oro toc\u00f3 un m\u00ednimo de 13 d\u00edas en 3,974 d\u00f3lares, con soporte en 3,941, luego 3,900 y 3,886, mientras que la resistencia se ubica en 4,125\u20134,175, la SMA de 50 d\u00edas en 4,305 y la SMA de 200 d\u00edas en 4,495 antes de 4,500. Los bancos centrales a\u00f1adieron 1,136 toneladas, valoradas en alrededor de 70,000 millones de d\u00f3lares, en 2022.<\/p>\n\n
Con el oro rompiendo por debajo del nivel clave de soporte de 4,000 d\u00f3lares para cotizar en 3,994, debemos prepararnos para un mayor impulso bajista en las pr\u00f3ximas semanas. La ruptura t\u00e9cnica por debajo del m\u00ednimo de 13 d\u00edas de 3,974 sugiere que vender en corto o comprar opciones put es un paso viable, ya que el precio apunta al m\u00ednimo en lo que va del a\u00f1o de 3,941. Hist\u00f3ricamente, cuando el oro rompe barreras psicol\u00f3gicas importantes, las ventas tienden a acelerarse, lo que implica que podr\u00edamos ver una ca\u00edda r\u00e1pida hacia la zona de 3,900.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos ajustar los portafolios para incorporar el fortalecimiento del d\u00f3lar y el alza de los costos energ\u00e9ticos. Dado que el crudo West Texas Intermediate (WTI) ha subido m\u00e1s de 13% en lo que va de julio, comprar opciones call sobre activos energ\u00e9ticos o sobre el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) ofrece una cobertura s\u00f3lida. Hist\u00f3ricamente, los picos r\u00e1pidos en los precios de la energ\u00eda alimentan temores inflacionarios m\u00e1s amplios, lo que naturalmente canaliza capital hacia el \u201cgreenback\u201d con rendimiento y lo aleja del oro, que no devenga intereses.<\/p>\n\n
Con el mercado asignando 57% de probabilidad a un aumento de tasas de la Reserva Federal en octubre, necesitamos posicionarnos para tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo. Los rendimientos de los Treasuries ya vienen subiendo, con la nota a 10 a\u00f1os en 4.577%, lo que ejerce una presi\u00f3n significativa sobre los metales preciosos. Recomendamos operar futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo o vender opciones call de oro para capitalizar este giro hawkish de los funcionarios de la Fed.<\/p>\n\n
Aunque mantenemos una perspectiva bajista, debemos fijar stop-loss estrictos y monitorear niveles clave de resistencia ante cualquier se\u00f1al de reversi\u00f3n de tendencia. Una ruptura por encima de la l\u00ednea de tendencia descendente entre 4,125 y 4,175 invalidar\u00eda nuestro sesgo bajista y se\u00f1alar\u00eda un posible repunte hacia la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas en 4,305. Hasta que esos niveles superiores sean superados, seguimos enfocados en capitalizar el descenso actual.<\/p>\n\n\n\n