El EUR\/USD oper\u00f3 a la baja el jueves, poniendo fin a un avance de dos d\u00edas, a medida que el d\u00f3lar estadounidense se estabiliz\u00f3 tras caer por datos de inflaci\u00f3n en EE. UU. m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado. El par se ubic\u00f3 cerca de 1.1457, con una baja moderada en la sesi\u00f3n. El apetito por riesgo se mantuvo fr\u00e1gil, ya que el repunte de las tensiones en Medio Oriente impuls\u00f3 los precios del petr\u00f3leo y aliment\u00f3 las preocupaciones de que el alivio inflacionario de junio pueda revertirse, lo que a su vez ayud\u00f3 a limitar una mayor debilidad del USD mientras los mercados segu\u00edan descontando un alza de tasas de la Reserva Federal m\u00e1s adelante este a\u00f1o.<\/p>\n\n
El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se situaba cerca de 100.60 tras caer a 100.35 el mi\u00e9rcoles, su nivel m\u00e1s bajo desde el 18 de junio. Los datos laborales de EE. UU. aportaron soporte, con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en 208K en la semana finalizada el 11 de julio, frente a una previsi\u00f3n de 217K. Las ventas minoristas de EE. UU. subieron 0.2% m\/m en junio, en l\u00ednea con lo esperado, mientras que mayo fue revisado al alza a 1.0% desde 0.9%; el componente de control de ventas minoristas marc\u00f3 0.5%, por debajo del 0.8% de mayo y en l\u00ednea con las previsiones. Por separado, EE. UU. ejecut\u00f3 una quinta noche consecutiva de ataques contra objetivos iran\u00edes, e Ir\u00e1n respondi\u00f3 contra activos estadounidenses en Kuwait, Bar\u00e9in y Jordania; el WTI se negociaba cerca de US$80, con un alza de alrededor de 12% esta semana. Una encuesta de Reuters mostr\u00f3 que los 74 economistas esperan que la tasa de dep\u00f3sito del BCE se mantenga en 2.25% en julio, mientras que 70% prev\u00e9 un aumento adicional este a\u00f1o, probablemente en septiembre.<\/p>\n\n
Dada la repentina presi\u00f3n bajista sobre el par EUR\/USD hacia 1.1457 y un \u00cdndice D\u00f3lar m\u00e1s firme en 100.60, recomendamos que los operadores de derivados se enfoquen en opciones put de corto plazo sobre EUR\/USD en las pr\u00f3ximas semanas. Los datos laborales de EE. UU., mejores de lo esperado, con las solicitudes de desempleo cayendo a 208,000, sugieren que la econom\u00eda estadounidense sigue siendo altamente resiliente. Esta fortaleza econ\u00f3mica respalda el argumento de que la Reserva Federal mantenga las tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo, favoreciendo al billete verde.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos prepararnos para un aumento de la volatilidad en los mercados energ\u00e9ticos, ya que el crudo West Texas Intermediate (WTI) se dispara 12% esta semana hacia los US$80 por la escalada de los conflictos en Medio Oriente. Hist\u00f3ricamente, las amenazas a cuellos de botella mar\u00edtimos cr\u00edticos como el estrecho de Bab el-Mandeb han provocado aumentos inmediatos en los costos de transporte y en los precios del petr\u00f3leo, similar al salto de 150% en las tarifas globales de fletes observado durante la crisis del Mar Rojo de 2024. Los operadores deber\u00edan considerar la compra de opciones call fuera del dinero sobre futuros de WTI para cubrirse ante interrupciones s\u00fabitas de la oferta.<\/p>\n\n
El aumento de los costos energ\u00e9ticos amenaza con revertir las recientes tendencias de desaceleraci\u00f3n inflacionaria, por lo que debemos prepararnos para una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva tanto por parte de la Fed como del Banco Central Europeo (BCE). Si bien se espera ampliamente que el BCE mantenga sin cambios su tasa de dep\u00f3sito en 2.25% este mes, un s\u00f3lido 70% de los economistas ya anticipa otra subida de tasas para septiembre. Sugerimos operar futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo, como contratos de Euribor o de la Secured Overnight Financing Rate (SOFR), para posicionarse ante estos renovados giros hawkish.<\/p>\n\n\n\n