El West Texas Intermediate (WTI) negociado en NYMEX bajaba 0.9% a cerca de 79.00 d\u00f3lares durante la sesi\u00f3n europea del jueves, aunque se manten\u00eda cerca del m\u00e1ximo mensual del martes de 80.61 d\u00f3lares. La acci\u00f3n del precio se dio mientras la atenci\u00f3n segu\u00eda centrada en los riesgos para los flujos de crudo a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz y en la postura de Washington hacia Teher\u00e1n.<\/p>\n\n
El bloqueo de EE. UU. a los puertos mar\u00edtimos iran\u00edes fue descrito como restrictivo para la oferta de energ\u00eda, mientras que se inform\u00f3 que fuerzas iran\u00edes estaban atacando cargamentos que intentaban transitar Ormuz sin permiso. Medios estatales iran\u00edes (IRNA) citaron a un portavoz del ej\u00e9rcito se\u00f1alando que EE. UU. contin\u00faa atacando varias zonas y advirtiendo que la guerra podr\u00eda expandirse a nuevos frentes. Por separado, el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo en una entrevista con Fox News que autorizar\u00eda ataques contra puentes y plantas el\u00e9ctricas de Ir\u00e1n la pr\u00f3xima semana si no se reanudan las negociaciones, con un discurso adicional previsto para el viernes.<\/p>\n\n
Con el West Texas Intermediate (WTI) manteni\u00e9ndose firme cerca de 79 d\u00f3lares y apuntando a su m\u00e1ximo mensual de 80.61 d\u00f3lares, consideramos que los operadores de derivados deben prepararse para una mayor volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas. La escalada de tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n, en particular la amenaza de ataques militares de EE. UU. contra infraestructura iran\u00ed la pr\u00f3xima semana, representa una prima de riesgo geopol\u00edtico cl\u00e1sica. Recomendamos posicionarse para picos repentinos al alza, al tiempo que se protege frente a reversals abruptos tras el pr\u00f3ximo discurso del presidente Trump del viernes.<\/p>\n\n
Dado que el Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente 20 millones de barriles de petr\u00f3leo al d\u00eda \u2014casi 20% del consumo mundial de l\u00edquidos derivados del petr\u00f3leo\u2014, cualquier conflicto sostenido estrangular\u00e1 severamente los suministros energ\u00e9ticos globales. Hist\u00f3ricamente, escaladas militares repentinas en este corredor vital han detonado alzas inmediatas de 10% a 15% en los precios del crudo, lo que infla r\u00e1pidamente las primas de opciones. Sugerimos comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) de corto plazo o utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capitalizar este potencial explosivo al alza con riesgo acotado.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos monitorear de cerca la volatilidad impl\u00edcita (IV) de las opciones sobre WTI, que previsiblemente repuntar\u00e1 antes del fin de semana. Para aprovechar esta expansi\u00f3n esperada de primas, los operadores pueden considerar straddles largos (long straddles) para beneficiarse de una ruptura contundente en cualquier direcci\u00f3n una vez que el mercado asimile el mensaje del viernes. Mantener posiciones altamente flexibles y con riesgo definido es crucial mientras el mercado incorpora la posibilidad muy real de ataques a\u00e9reos de EE. UU. la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n\n\n