Los futuros de los \u00edndices burs\u00e1tiles de EE. UU. se mantuvieron marginalmente a la baja durante las horas europeas del jueves, a la espera de las Ventas Minoristas de EE. UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Los futuros del Dow Jones retrocedieron 0.02% hasta alrededor de 52,890, mientras que los futuros del S&P 500 cayeron 0.06% cerca de 7,610 y los futuros del Nasdaq 100 descendieron 0.24% hasta aproximadamente 29,620. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 puesta en los resultados que se conocer\u00e1n m\u00e1s tarde en el d\u00eda de Netflix, UnitedHealth y General Electric, junto con movimientos m\u00e1s amplios en el petr\u00f3leo y las tasas.<\/p>\n\n
El apetito por riesgo se enfri\u00f3 a medida que la acci\u00f3n militar en Medio Oriente impuls\u00f3 al alza los precios del crudo y reaviv\u00f3 las preocupaciones sobre una segunda ola inflacionaria, complicando las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal. IRNA inform\u00f3 comentarios de un vocero del ej\u00e9rcito iran\u00ed, quien se\u00f1al\u00f3 que EE. UU. contin\u00faa atacando varias zonas y advirti\u00f3 que la guerra se extender\u00eda, al tiempo que indic\u00f3 que Teher\u00e1n no tiene confrontaci\u00f3n con pa\u00edses vecinos. Por separado, el Comando Central de EE. UU. dijo que lanz\u00f3 otra oleada de ataques para mantener abierto el Estrecho de Ormuz, confirmando que aeronaves estadounidenses dispararon misiles contra la chimenea de un petrolero, inutilizando la embarcaci\u00f3n. El mi\u00e9rcoles, Wall Street subi\u00f3 luego de que datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s moderados arrastraran a la baja los rendimientos de los Treasuries; el Nasdaq avanz\u00f3 0.62%, el S&P 500 subi\u00f3 0.38% y el Dow sum\u00f3 0.29%.<\/p>\n\n
Debemos prepararnos para mayores oscilaciones del mercado, ya que la escalada de acciones militares en Medio Oriente impulsa al alza los precios del crudo. Dado que el Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente 20% del consumo mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo, cualquier interrupci\u00f3n prolongada corre el riesgo de empujar los precios de la energ\u00eda significativamente m\u00e1s arriba en las pr\u00f3ximas semanas. Recomendamos que los operadores de derivados utilicen opciones call sobre crudo Brent o WTI para cubrirse ante esta repentina amenaza inflacionaria impulsada por la energ\u00eda.<\/p>\n\n
Con los futuros del Nasdaq 100 rondando los 29,620 y resultados corporativos de alto perfil como los de Netflix en el radar, es muy probable que la volatilidad de las acciones a corto plazo se dispare. Deber\u00edamos considerar la compra de straddles sobre el S&P 500 o el Nasdaq para beneficiarnos de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones tras los datos de ventas minoristas y solicitudes de desempleo de hoy. Hist\u00f3ricamente, el mercado de opciones tiende a subestimar la volatilidad durante cambios geopol\u00edticos repentinos, lo que hace que las estrategias long-volatility resulten muy atractivas en este momento.<\/p>\n\n
La amenaza de olas inflacionarias secundarias sin duda complicar\u00e1 la trayectoria de tasas de la Reserva Federal, manteniendo los rendimientos de los Treasuries altamente inestables. Aconsejamos a los operadores vigilar el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os, que recientemente cay\u00f3 pero podr\u00eda revertir r\u00e1pidamente si los datos macroecon\u00f3micos se\u00f1alan una econom\u00eda resiliente. Para proteger portafolios de renta variable m\u00e1s amplios ante retrocesos repentinos, podemos asegurar protecci\u00f3n a la baja utilizando opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre el Dow Jones, que actualmente cotiza cerca del nivel de 52,890.<\/p>\n\n\n\n