El WTI retrocedi\u00f3 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves hasta situarse apenas por debajo de los 79.00 d\u00f3lares, con una baja de m\u00e1s del 1% en el d\u00eda, aunque se mantuvo cerca de un m\u00e1ximo de m\u00e1s de un mes alcanzado a inicios de semana. El movimiento se produjo mientras el mercado esperaba nuevos acontecimientos en Medio Oriente, donde las hostilidades entre Estados Unidos e Ir\u00e1n se han intensificado desde el inicio de la semana, junto con reportes de un bloqueo naval estadounidense a puertos iran\u00edes y el cierre del Estrecho de Ormuz.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el \u00faltimo avance super\u00f3 el retroceso de Fibonacci del 23.6% de la ca\u00edda abril\u2013julio y la EMA de 200 d\u00edas, mientras que el RSI (14) se ubic\u00f3 en 54.36 y el MACD en 1.85 tras el rebote desde el m\u00ednimo de ciclo de 67.07 d\u00f3lares. Se mencionaron soportes en la EMA de 200 d\u00edas en 77.28 d\u00f3lares y el retroceso de 23.6% en 76.59 d\u00f3lares, con resistencias en el nivel de 38.2% en 82.47 d\u00f3lares y el retroceso de 50.0% cerca de 87.23 d\u00f3lares. Por encima de ese punto, los niveles referidos fueron 61.8% en 91.98 d\u00f3lares, seguidos de 98.75 y 107.38; un retroceso m\u00e1s profundo hacia 67.07 d\u00f3lares debilitar\u00eda el sesgo predominante.<\/p>\n\n
Con base en la situaci\u00f3n actual, vemos la reciente ca\u00edda del WTI por debajo de 79.00 d\u00f3lares como un retroceso temporal, no como un cambio de tendencia. La escalada de tensiones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, especialmente tras los \u00faltimos incidentes navales cerca del Estrecho de Ormuz, supone un riesgo relevante del lado de la oferta. Dado que m\u00e1s del 20% del petr\u00f3leo mundial transita por este punto de estrangulamiento, cualquier interrupci\u00f3n podr\u00eda impulsar los precios con fuerza al alza.<\/p>\n\n
Este sesgo alcista se refuerza con los \u00faltimos datos de oferta. El informe de ayer de la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica (EIA) mostr\u00f3 una ca\u00edda de inventarios de crudo de 4.5 millones de barriles, m\u00e1s del doble del consenso, lo que apunta a una demanda s\u00f3lida. Tambi\u00e9n destacamos que el \u00faltimo dato del PMI manufacturero Caixin de China se ubic\u00f3 en 51.9, se\u00f1alando una expansi\u00f3n sostenida y consumo de combustibles en el mayor importador de petr\u00f3leo del mundo.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva de trading, consideramos que cualquier debilidad hacia la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas alrededor de 77.30 d\u00f3lares representa una oportunidad de compra. La ruptura t\u00e9cnica de inicios de semana se mantiene vigente y los indicadores de momentum siguen siendo positivos. Por ello, los operadores podr\u00edan considerar la compra de opciones call o spreads alcistas (bull call spreads) para posicionarse ante un movimiento hacia la resistencia inicial en 82.47 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Creemos que, en este entorno, las ca\u00eddas son para comprar, con una estrategia de incrementar posiciones largas en las pr\u00f3ximas semanas. Para operadores de opciones, vender puts fuera del dinero por debajo del soporte de 76.50 d\u00f3lares podr\u00eda ser una forma de capturar prima mientras se define un punto de entrada favorable. Esta estrategia se beneficia tanto de un precio en ascenso como de la mayor volatilidad impl\u00edcita derivada de los riesgos geopol\u00edticos.<\/p>\n\n
El principal riesgo para esta visi\u00f3n ser\u00eda una desescalada significativa en Medio Oriente o una ca\u00edda s\u00fabita de la demanda. Una ruptura decisiva por debajo del m\u00ednimo de ciclo de 67.00 d\u00f3lares invalidar\u00eda nuestra tesis alcista. Hasta entonces, trataremos los retrocesos como oportunidades para posicionarnos por precios m\u00e1s altos hasta el final del verano.<\/p>\n\n\n\n