NZD\/USD subi\u00f3 levemente hasta cerca de 0,5735 en las primeras operaciones europeas del jueves, ya que el d\u00f3lar neozeland\u00e9s encontr\u00f3 apoyo en un sesgo hawkish del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). El banco central elev\u00f3 la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en 25 puntos base hasta 2,50% desde 2,25% en su reuni\u00f3n de julio e indic\u00f3 que podr\u00edan requerirse nuevos ajustes al alza para devolver la inflaci\u00f3n al objetivo. M\u00e1s tarde, la atenci\u00f3n se traslada al informe semanal de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU.<\/p>\n
El avance se vio moderado por datos de precios m\u00e1s d\u00e9biles en China, que a menudo presionan al \u201ckiwi\u201d como proxy de China. El \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de China subi\u00f3 1,0% en junio tras 1,2% en mayo, por debajo del consenso de 1,1%, mientras que el IPC mensual se ubic\u00f3 en -0,3% m\/m frente a -0,1% previo, peor que la ca\u00edda esperada de 0,2%. Por separado, los renovados ataques de EE. UU. sobre Ir\u00e1n y las ofensivas iran\u00edes contra Kuwait y Bar\u00e9in se extendieron a un segundo d\u00eda, elevando la posibilidad de una mayor demanda de refugio por el billete verde y posibles vientos en contra para el par.<\/p>\n
El d\u00f3lar neozeland\u00e9s se beneficia de la decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda de elevar su tasa de inter\u00e9s a 2,50%, un movimiento hawkish que se\u00f1ala que podr\u00eda venir m\u00e1s endurecimiento. Creemos que esta fortaleza ser\u00e1 puesta a prueba por la escalada del conflicto entre EE. UU. e Ir\u00e1n. Es probable que estas tensiones geopol\u00edticas incrementen la demanda por el d\u00f3lar estadounidense como refugio, generando un fuerte viento en contra para el par NZD\/USD.<\/p>\n
Vemos que estas fuerzas contrapuestas podr\u00edan generar una volatilidad de precios significativa en las pr\u00f3ximas semanas. La volatilidad impl\u00edcita a un mes del par ya subi\u00f3 a 11,5%, por encima de su promedio de seis meses de 9,8%, lo que indica que el mercado est\u00e1 descontando oscilaciones de precio mayores a lo habitual. En consecuencia, estamos evaluando estrategias con opciones que se beneficien de un aumento de los movimientos, en lugar de apostar por una direcci\u00f3n espec\u00edfica.<\/p>\n
El potencial alcista del kiwi tambi\u00e9n est\u00e1 limitado por datos de inflaci\u00f3n d\u00e9biles de China, su mayor socio comercial, y por precios l\u00e1cteos poco din\u00e1micos, con la subasta m\u00e1s reciente de Global Dairy Trade mostrando apenas un aumento de 0,3% en precios. Seguimos de cerca los datos de solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. que se publicar\u00e1n m\u00e1s tarde hoy, donde una cifra por debajo de los 235.000 previstos podr\u00eda fortalecer a\u00fan m\u00e1s al d\u00f3lar. Estos factores refuerzan nuestra visi\u00f3n de que la presi\u00f3n bajista sobre el par sigue siendo significativa.<\/p>\n
Recordando el ciclo previo de alzas del RBNZ que llev\u00f3 las tasas a un m\u00e1ximo de 5,50%, esta nueva fase de endurecimiento sugiere una determinaci\u00f3n firme que podr\u00eda evitar un colapso total del d\u00f3lar neozeland\u00e9s. Dado este contexto, consideramos que la compra de strangles es una estrategia adecuada. Esto nos permite beneficiarnos de un movimiento considerable del precio en cualquiera de las dos direcciones a medida que se desarrollan estas poderosas narrativas econ\u00f3micas y geopol\u00edticas.<\/p>\n\n\n\n