Los precios del oro en Malasia bajaron el jueves, seg\u00fan datos de FXStreet. El oro se cotizaba en MYR 532.34 por gramo frente a MYR 534.58 del mi\u00e9rcoles, mientras que la tasa por tola retrocedi\u00f3 a MYR 6,209.12 desde MYR 6,235.27. FXStreet tambi\u00e9n situ\u00f3 el precio en MYR 5,323.41 por 10 gramos y MYR 16,557.55 por onza troy, convirtiendo el precio internacional a unidades locales mediante el tipo USD\/MYR y actualizando a diario al momento de la publicaci\u00f3n; las cifras son indicativas y las cotizaciones locales pueden variar.<\/p>\n\n
Los bancos centrales siguen siendo los mayores tenedores de oro y, seg\u00fan el World Gold Council, sumaron 1,136 toneladas valoradas en alrededor de 70,000 millones de d\u00f3lares a las reservas en 2022, la mayor compra anual registrada. El oro suele mostrar una correlaci\u00f3n inversa con el d\u00f3lar estadounidense y los bonos del Tesoro de EEUU, y tambi\u00e9n se correlaciona de forma inversa con los activos de riesgo. Como activo sin rendimiento cotizado en XAU\/USD, tiende a fortalecerse cuando bajan las tasas de inter\u00e9s y a debilitarse cuando aumentan los costos de financiamiento.<\/p>\n\n
Estamos observando el leve retroceso en los precios del oro, pero lo consideramos ruido dentro de un panorama mucho m\u00e1s amplio y complejo. Los factores clave para el oro no son las fluctuaciones diarias en una sola divisa, sino tendencias macroecon\u00f3micas m\u00e1s generales. Por lo tanto, nuestro enfoque debe estar en las se\u00f1ales contrapuestas que provienen de los datos econ\u00f3micos globales.<\/p>\n\n
Por un lado, la inflaci\u00f3n persistente respalda una perspectiva alcista para el oro. Los \u00faltimos datos del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de EEUU de junio de 2026 se ubicaron en 3.2%, ligeramente por encima de las previsiones y mantienen la presi\u00f3n sobre la Reserva Federal. Tambi\u00e9n vemos una fuerte demanda institucional, ya que el informe del World Gold Council del 2T 2026 confirm\u00f3 que los bancos centrales continuaron con sus compras agresivas, a\u00f1adiendo m\u00e1s de 250 toneladas a sus reservas.<\/p>\n\n
Por otro lado, estos datos de inflaci\u00f3n refuerzan la narrativa de tasas \u201cm\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo\u201d por parte de la Reserva Federal. Esta postura suele fortalecer al d\u00f3lar estadounidense y aumenta el costo de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento como el oro, creando vientos en contra significativos. Vemos al DXY (\u00cdndice del D\u00f3lar) sosteni\u00e9ndose con firmeza por encima de 105.5, lo que por ahora limita el potencial alcista del oro.<\/p>\n\n
Dadas estas fuerzas opuestas, anticipamos un aumento de la volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas. Para los operadores de derivados, este entorno se trata menos de elegir una direcci\u00f3n definida y m\u00e1s de posicionarse para oscilaciones de precio. Creemos que estrategias como straddles o strangles largos podr\u00edan ser ventajosas, permitiendo beneficiarnos de un movimiento relevante del precio en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n\n
Como alternativa, para quienes tengan un sesgo direccional, el uso de spreads puede ayudar a gestionar el riesgo. Un bull call spread podr\u00eda capturar el potencial alcista derivado de la demanda de refugio, mientras limita la p\u00e9rdida m\u00e1xima si dominan los temores por tasas de inter\u00e9s. Por el contrario, un bear put spread puede utilizarse para cubrirse ante un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte y su impacto negativo sobre el metal.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, los periodos de incertidumbre sobre la pol\u00edtica de la Fed, como el giro de finales de 2018, han derivado en movimientos bruscos e impredecibles en el oro. El mercado actual se siente similar, con las negociaciones comerciales en curso entre EEUU y China a\u00f1adiendo otra capa de riesgo geopol\u00edtico. Por lo tanto, debemos mantenernos \u00e1giles y usar opciones para definir nuestro riesgo con cuidado.<\/p>\n\n\n\n