La libra esterlina avanz\u00f3 levemente frente al d\u00f3lar en la sesi\u00f3n norteamericana del mi\u00e9rcoles, con el GBP\/USD en 1.3371, un alza de 0.09%, mientras se intensificaban las tensiones despu\u00e9s de que EE. UU. afirmara que las conversaciones con Ir\u00e1n estaban \u201cterminadas\u201d tras intercambios de ataques. Ir\u00e1n atac\u00f3 dos embarcaciones en tr\u00e1nsito por el Estrecho de Ormuz, lo que provoc\u00f3 una respuesta de EE. UU., y el CENTCOM indic\u00f3 que golpe\u00f3 80 objetivos en los \u00faltimos dos d\u00edas. Washington tambi\u00e9n restableci\u00f3 sanciones sobre el petr\u00f3leo de Ir\u00e1n, mientras el crudo sub\u00eda; el WTI escal\u00f3 casi 5% hasta 75.60 d\u00f3lares. El \u00edndice d\u00f3lar aumentaba 0.10% a 101.19, respaldado por un petr\u00f3leo m\u00e1s firme.<\/p>\n\n
La atenci\u00f3n se centra en las minutas del FOMC de junio, las primeras bajo el presidente Kevin Warsh, mientras que los mercados monetarios asignan una probabilidad de 94% de al menos una subida de tasas de la Fed en 2026. Para julio, la valuaci\u00f3n sugiere un 65% de probabilidad de que las tasas se mantengan, seg\u00fan datos de Prime Terminal, con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo previstas para la semana que termina el 4 de julio. En la pol\u00edtica del Reino Unido, persiste la incertidumbre sobre la eventual elecci\u00f3n de canciller de Andy Burnham, mientras Polymarkets sit\u00faa la probabilidad de que Ed Miliband asuma el cargo en 51%. Tambi\u00e9n se espera que hable la vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden.<\/p>\n\n
Con el recrudecimiento de las tensiones en el Estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente el 21% de los l\u00edquidos petroleros globales, esperamos que la volatilidad de mercado se mantenga elevada. El \u00cdndice de Volatilidad CBOE (VIX), una medida clave del \u201cmiedo\u201d del mercado, ya salt\u00f3 a 22.5 desde un m\u00ednimo de 14 apenas la semana pasada. Consideramos que los traders deber\u00edan evaluar la compra de opciones para protegerse\u2014o para beneficiarse\u2014de nuevos movimientos bruscos de precios en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
El shock inmediato llev\u00f3 al crudo West Texas Intermediate a dispararse hasta 75.60 d\u00f3lares por barril, apuntalando al d\u00f3lar estadounidense como activo refugio. Hist\u00f3ricamente, estos shocks petroleros por geopol\u00edtica generan una presi\u00f3n alcista sostenida sobre los precios de la energ\u00eda y el d\u00f3lar. Vemos oportunidades continuas en posiciones largas en futuros de crudo o en opciones call sobre ETFs del sector energ\u00e9tico, ya que un conflicto prolongado podr\u00eda empujar los precios hacia el rango de 85-90 d\u00f3lares observado en interrupciones de suministro anteriores.<\/p>\n\n
Esta situaci\u00f3n plantea una decisi\u00f3n compleja para la Reserva Federal, al sopesar la presi\u00f3n inflacionaria derivada del petr\u00f3leo frente al riesgo de una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica. Si bien los mercados a\u00fan descuentan una probabilidad de 94% de una subida adicional de tasas este a\u00f1o, las probabilidades de una pausa en julio se han fortalecido de manera considerable. Anticipamos que esta incertidumbre se traduzca en mayor actividad en derivados de tasas de inter\u00e9s, a medida que los traders especulan sobre el pr\u00f3ximo movimiento de la Fed.<\/p>\n\n
Para la libra esterlina, la combinaci\u00f3n de un d\u00f3lar fuerte y la incertidumbre pol\u00edtica interna representa un claro viento en contra. Con la posibilidad de que un ministro de Finanzas de corte m\u00e1s izquierdista inquiete a los inversionistas, el par GBP\/USD luce vulnerable por debajo de la resistencia t\u00e9cnica clave en torno a 1.3400. Consideramos que la compra de opciones put sobre GBP\/USD es una estrategia prudente para posicionarse ante una posible ca\u00edda hacia el nivel de soporte de 1.3159.<\/p>\n\n\n\n