Los futuros del West Texas Intermediate en NYMEX subieron 3,2% hasta alrededor de US$74,30 durante la sesi\u00f3n europea del mi\u00e9rcoles, alcanzando un m\u00e1ximo de dos semanas. El movimiento se produjo tras la confirmaci\u00f3n del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de que el memorando de entendimiento con Ir\u00e1n, orientado a poner fin a la guerra en Medio Oriente, hab\u00eda caducado, reintroduciendo temores de una interrupci\u00f3n del suministro energ\u00e9tico global.<\/p>\n
Durante la noche, el Comando Central de Estados Unidos inform\u00f3 que hab\u00eda atacado infraestructura militar iran\u00ed despu\u00e9s de que Teher\u00e1n atacara el martes a buques comerciales que transitaban por el Estrecho de Ormuz. Esta v\u00eda mar\u00edtima canaliza casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico mundial y, anteriormente, Ir\u00e1n ya la ha cerrado; los precios del petr\u00f3leo subieron casi 70% en los primeros nueve d\u00edas de marzo cuando comenz\u00f3 el conflicto en Medio Oriente y Ormuz fue cerrado tras ataques conjuntos de Estados Unidos e Israel. Los precios m\u00e1s altos del crudo suelen presionar a las monedas de econom\u00edas dependientes del petr\u00f3leo importado para cubrir su demanda energ\u00e9tica.<\/p>\n
Con el repunte de m\u00e1s de 3% del crudo West Texas Intermediate hasta cerca de US$74,30, vemos el renovado conflicto entre Estados Unidos e Ir\u00e1n como un catalizador clave para precios m\u00e1s altos. Los recientes ataques militares cerca del Estrecho de Ormuz han puesto el suministro energ\u00e9tico global en riesgo inmediato. Este es un evento relevante que amerita una respuesta inmediata en nuestra estrategia de trading.<\/p>\n
La importancia estrat\u00e9gica de esta situaci\u00f3n no puede subestimarse, ya que cerca de una quinta parte del suministro diario de petr\u00f3leo del mundo pasa por el Estrecho de Ormuz. De acuerdo con la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en ingl\u00e9s), el flujo diario de petr\u00f3leo a trav\u00e9s de este punto de estrangulamiento recientemente ha promediado m\u00e1s de 20 millones de barriles por d\u00eda. Cualquier disrupci\u00f3n sostenida aqu\u00ed tendr\u00e1 un impacto mucho m\u00e1s significativo de lo que sugiere la acci\u00f3n de precios actual.<\/p>\n
Solo hace falta mirar la reacci\u00f3n del mercado a inicios de 2022 para comprender la magnitud potencial de este movimiento. Cuando estall\u00f3 el conflicto geopol\u00edtico en Europa del Este, el Brent se dispar\u00f3 desde alrededor de US$90 hasta superar los US$125 por barril en menos de dos semanas. La actual confrontaci\u00f3n directa en Medio Oriente podr\u00eda detonar un rally igualmente explosivo, o incluso m\u00e1s r\u00e1pido, en los precios del petr\u00f3leo.<\/p>\n
Dada la alta probabilidad de escalada de precios y volatilidad, consideramos que los traders deber\u00edan posicionarse para mayores alzas. El enfoque m\u00e1s directo es comprar opciones call sobre futuros de WTI o Brent, lo que ofrece exposici\u00f3n a precios en aumento al tiempo que define el riesgo m\u00e1ximo. Consideramos particularmente atractivas las opciones de corto plazo, con vencimientos en los pr\u00f3ximos 30 a 60 d\u00edas.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del crudo, tambi\u00e9n deber\u00edamos considerar opciones call sobre acciones del sector energ\u00e9tico y ETFs. Las compa\u00f1\u00edas vinculadas a la exploraci\u00f3n y producci\u00f3n de petr\u00f3leo ver\u00e1n mejorar de forma notable sus perspectivas de utilidades si se mantienen precios del crudo m\u00e1s altos. Esto ofrece otra v\u00eda para capitalizar la tendencia general que estamos observando.<\/p>\n
Por \u00faltimo, el impacto se extender\u00e1 a los mercados cambiarios, generando oportunidades tambi\u00e9n all\u00ed. Esperamos que las monedas de los principales pa\u00edses importadores de petr\u00f3leo, como el yen japon\u00e9s y el euro, se debiliten frente al d\u00f3lar estadounidense. Por lo tanto, deber\u00edamos evaluar establecer posiciones que se beneficien de un USD\/JPY al alza y un EUR\/USD a la baja.<\/p>\n\n\n\n