El d\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3 frente al yen japon\u00e9s por cuarto d\u00eda consecutivo el mi\u00e9rcoles, respaldado por la reanudaci\u00f3n de las hostilidades en Medio Oriente. Una nueva ronda de ataques de EE. UU. contra Ir\u00e1n, en respuesta a presuntos ataques desde Teher\u00e1n a embarcaciones cerca de Ormuz a inicios de semana, deterior\u00f3 el apetito por riesgo y apuntal\u00f3 la demanda de la divisa refugio. Aun as\u00ed, el USD\/JPY tuvo dificultades para superar los m\u00e1ximos de la semana pasada, con el par cotizando en 162.26 tras fallar cerca de 162.40.<\/p>\n
El yen tambi\u00e9n enfrent\u00f3 presi\u00f3n despu\u00e9s de que Toichiro Asada, integrante del comit\u00e9 de pol\u00edtica monetaria del Banco de Jap\u00f3n, dijera que quiere evidencia de una inflaci\u00f3n impulsada por la demanda antes de respaldar alzas de tasas. En el plano t\u00e9cnico, los alcistas fueron rechazados alrededor del m\u00e1ximo del lunes cerca de 162.40, mientras que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) retrocedi\u00f3 hacia niveles neutrales desde zona de sobrecompra y el MACD se mantuvo levemente positivo. La resistencia se ubica en 162.41, m\u00e1ximo del 6 de junio, lo que bloquea un avance hacia el pico de 40 a\u00f1os en 162.85 y luego 162.84; el soporte se ve cerca de 161.70 y, por debajo, en 160.50, nivel que se sostuvo la semana pasada.<\/p>\n
Con el d\u00f3lar ganando terreno por las tensiones geopol\u00edticas y un Banco de Jap\u00f3n vacilante, vemos presi\u00f3n alcista sostenida sobre el par USD\/JPY. La clara diferencia de pol\u00edtica entre bancos centrales \u2014con la Fed manteni\u00e9ndose firme mientras el BoJ contin\u00faa dovish\u2014 es el principal catalizador. Los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para que esta tendencia contin\u00fae en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En l\u00ednea con esta visi\u00f3n, el dato m\u00e1s reciente del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de junio de 2026 se ubic\u00f3 en 3.5%, ligeramente por encima del 3.4% previsto, manteniendo a la Reserva Federal en una ruta hawkish. En contraste, el PIB final de Jap\u00f3n del 1T 2026 fue revisado a la baja a -0.2%, lo que da a los miembros dovish del BoJ una raz\u00f3n s\u00f3lida para postergar cualquier alza de tasas. Este diferencial creciente de tasas vuelve m\u00e1s atractivo mantener d\u00f3lares estadounidenses que yenes.<\/p>\n
Dado el fuerte momentum alcista, estamos evaluando comprar opciones call con precios de ejercicio por encima de la resistencia inmediata de 162.40. Un movimiento hacia el m\u00e1ximo de varias d\u00e9cadas en 162.85 parece cada vez m\u00e1s probable. Estas calls ofrecen una forma directa de capturar ganancias si el par rompe sus m\u00e1ximos recientes.<\/p>\n
Para un enfoque m\u00e1s conservador, podemos considerar vender opciones put fuera del dinero. Vender puts con strikes por debajo de los soportes clave de 161.70 o 160.50 permite cobrar prima. Esta estrategia ser\u00e1 rentable siempre que el par no registre una liquidaci\u00f3n brusca en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Sin embargo, debemos mantenernos atentos al riesgo de intervenci\u00f3n de las autoridades japonesas. Hist\u00f3ricamente, el Ministerio de Finanzas ha intervenido para respaldar al yen, como se observ\u00f3 durante los movimientos abruptos por encima de 160 en abril y mayo de 2024. Por ello, el uso de estrategias como spreads alcistas con calls (bull call spreads) puede ayudar a gestionar el riesgo al limitar tanto las ganancias potenciales como las p\u00e9rdidas, en caso de que el gobierno intervenga de forma inesperada.<\/p>\n\n\n\n