El d\u00f3lar australiano cedi\u00f3 tras dos sesiones de avances, con el AUD\/USD operando cerca de 0,6950 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del martes, luego de que los datos apuntaran a un menor dinamismo interno. Los avisos de empleo ANZ\u2013Indeed cayeron 0,2% mensual en junio, revirtiendo el alza de 2,0% de mayo (revisada al alza) y marcando la tercera ca\u00edda mensual en lo que va del a\u00f1o. En otra se\u00f1al de enfriamiento, el Indicador Mensual de Inflaci\u00f3n del Melbourne Institute retrocedi\u00f3 0,4% en junio tras una baja de 0,3% en mayo, extendiendo a dos meses la racha de descensos, mientras los mercados se preparaban para conocer los datos de inflaci\u00f3n de junio en China.<\/p>\n
Los anuncios de empleo se ubicaban alrededor de 28% por debajo de los m\u00e1ximos de finales de 2022, aunque permanec\u00edan por encima de los niveles previos a la pandemia. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se mantuvo sobre el Banco de la Reserva de Australia, que apunta a una inflaci\u00f3n de 2\u20133% y puede ajustar la pol\u00edtica mediante tasas de inter\u00e9s, as\u00ed como a trav\u00e9s de expansi\u00f3n o contracci\u00f3n cuantitativa. El tel\u00f3n de fondo incluye factores externos como la demanda de China y el mineral de hierro, principal exportaci\u00f3n de Australia, que totaliz\u00f3 118.000 millones de d\u00f3lares anuales seg\u00fan datos de 2021.<\/p>\n
Vemos al d\u00f3lar australiano enfrentando resistencia a medida que la econom\u00eda dom\u00e9stica muestra se\u00f1ales claras de enfriamiento. El reciente repunte de la tasa de desempleo nacional a 4,2% confirma la tendencia observada en los datos de ANZ Job Ads, lo que sugiere que las tasas de inter\u00e9s elevadas est\u00e1n comenzando a impactar la contrataci\u00f3n. Este deterioro del mercado laboral representa un viento en contra para la divisa.<\/p>\n
La presi\u00f3n adicional proviene de nuestro mayor socio comercial, China, donde el \u00faltimo PMI de Servicios Caixin se ubic\u00f3 en un moderado 53,5, lo que indica una desaceleraci\u00f3n en su recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. Esta preocupaci\u00f3n se amplifica por la reciente ca\u00edda de los precios del mineral de hierro, que han bajado de 110 d\u00f3lares por tonelada ante temores sobre la demanda china de acero. Estos factores externos pesan con fuerza sobre el valor del AUD.<\/p>\n
Pese a estos datos bajistas, debemos tener en cuenta la persistente postura restrictiva del Banco de la Reserva de Australia. El RBA mantuvo las tasas sin cambios en su reuni\u00f3n de hoy, pero sostuvo su advertencia sobre una inflaci\u00f3n persistente, algo comprensible dado que el IPC del 1T a\u00fan se ubic\u00f3 en 3,4%, muy por encima del rango objetivo. Esto crea una situaci\u00f3n tensa en la que el banco central podr\u00eda verse obligado a subir tasas en una econom\u00eda en desaceleraci\u00f3n.<\/p>\n
Dadas estas se\u00f1ales contrapuestas \u2014econom\u00eda debilit\u00e1ndose y un banco central restrictivo\u2014, anticipamos un aumento de la volatilidad en el par AUD\/USD en las pr\u00f3ximas semanas. Consideramos adecuadas, antes de la publicaci\u00f3n clave de la inflaci\u00f3n del 2T m\u00e1s adelante este mes, estrategias con derivados que se benefician del movimiento del precio, como straddles o strangles largos. Este enfoque permite capitalizar un movimiento significativo en cualquiera de las dos direcciones sin apostar por el resultado.<\/p>\n\n\n\n