El impulso bajista del USD\/SGD se ha moderado tras la fuerte ca\u00edda de la semana pasada, seg\u00fan UOB, y el banco espera cotizaci\u00f3n en rango en el corto plazo. Tras caer a 1.2901 el jueves pasado, se consideraba que el par pod\u00eda perforar 1.2900 para poner a prueba el soporte en 1.2890, mientras que la resistencia se ubicaba en 1.2935 y un avance por encima de 1.2950 se interpretaba como una se\u00f1al de que la ca\u00edda se hab\u00eda estabilizado. Posteriormente, el par marc\u00f3 un m\u00ednimo de 1.2896 antes de rebotar y cerrar pr\u00e1cticamente sin cambios en 1.2919, con un alza de 0.02%.<\/p>\n\n
En un horizonte de 1 a 3 semanas, UOB mantiene una visi\u00f3n neutral, citando consolidaci\u00f3n dentro de 1.2890 a 1.2990; su comentario previo del 02 de julio, cuando el spot estaba en 1.2960, tambi\u00e9n apuntaba a ese rango revisado al alza. Si bien el \u00faltimo descenso a 1.2896 acerc\u00f3 la acci\u00f3n del precio al l\u00edmite inferior, UOB consider\u00f3 que el impulso adicional a la baja no es suficiente para sugerir una ca\u00edda prolongada. Por separado, la fuente se\u00f1ala que el art\u00edculo fue producido con una herramienta de IA y revisado por un editor.<\/p>\n\n
Para las pr\u00f3ximas una a tres semanas, vemos al par USD\/SGD consolid\u00e1ndose dentro de un rango de 1.2890 a 1.2990. El impulso bajista de la semana pasada se ha desvanecido y el par ahora se est\u00e1 asentando en un patr\u00f3n de espera. Esto sugiere que vender opciones para cobrar prima podr\u00eda ser una estrategia viable en el corto plazo.<\/p>\n\n
Dada la baja volatilidad esperada, deber\u00edamos considerar estrategias como la venta de strangles con precios de ejercicio fuera de este rango de 1.2890-1.2990. Este enfoque se beneficia del paso del tiempo (time decay) siempre que el par de divisas se mantenga acotado. La estabilidad est\u00e1 respaldada por fuerzas contrapuestas de ambas econom\u00edas, que crean un equilibrio temporal.<\/p>\n\n
Los datos recientes de EE.UU. respaldan un piso para el d\u00f3lar: las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Non-Farm Payrolls) de la semana pasada mostraron una s\u00f3lida creaci\u00f3n de 250,000 empleos. Adem\u00e1s, el \u00faltimo dato del IPC de EE.UU. para junio se ubic\u00f3 ligeramente por encima de lo esperado, en 3.4%, lo que sugiere que la Reserva Federal mantendr\u00e1 su sesgo restrictivo (hawkish). Este entorno hace poco probable una ca\u00edda significativa por debajo del soporte de 1.2890.<\/p>\n\n
Por el otro lado, el panorama econ\u00f3mico de Singapur justifica la resistencia cerca de 1.2990. La inflaci\u00f3n subyacente (MAS Core Inflation) m\u00e1s reciente se mantuvo en 2.8%, dando a la Autoridad Monetaria de Singapur motivos para sostener su pol\u00edtica de apreciaci\u00f3n cambiaria modesta y gradual. Estimaciones de crecimiento del PIB del 2T en torno a 2.5% refuerzan a\u00fan m\u00e1s esta pol\u00edtica, evitando una debilidad sostenida del SGD.<\/p>\n\n
Si bien la operativa en rango es el foco ahora, debemos prepararnos para una eventual fortaleza del USD. Un impulso semanal m\u00e1s fuerte a\u00fan apunta hacia una eventual prueba de 1.3000 y potencialmente 1.3095 m\u00e1s adelante en el a\u00f1o. Podemos posicionarnos para ello acumulando gradualmente opciones call de mayor plazo con precios de ejercicio por encima de 1.3000 a un costo bajo.<\/p>\n\n
Esta din\u00e1mica es similar a lo observado a inicios de 2022, cuando pol\u00edticas monetarias divergentes entre la Fed y otros bancos centrales crearon un prolongado periodo de consolidaci\u00f3n antes de un movimiento direccional contundente. Por lo tanto, mientras capitalizamos el rango actual, debemos mantenernos atentos a se\u00f1ales de una ruptura.<\/p>\n\n\n\n