El d\u00f3lar australiano avanz\u00f3 por tercera sesi\u00f3n el lunes, con un alza de 0,25%, mientras los mercados recortaban sus expectativas de endurecimiento de la Reserva Federal de EE. UU. tras un informe de empleo m\u00e1s d\u00e9bil, lo que presion\u00f3 al d\u00f3lar estadounidense. El AUD\/USD subi\u00f3 hasta 0,6950 despu\u00e9s de rebotar desde 0,6921. En los datos de EE. UU., el ISM de Servicios PMI de junio se moder\u00f3 a 54 desde 54,5, en l\u00ednea con lo previsto; dentro de la encuesta, el \u00cdndice de Precios cay\u00f3 a 67,7 desde 71,3, mientras que el \u00cdndice de Empleo subi\u00f3 a 51,2 desde 47,9. La atenci\u00f3n ahora se centra en las \u00faltimas minutas de la Fed \u2014las primeras bajo el presidente Kevin Warsh\u2014 y en las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que termin\u00f3 el 4 de julio.<\/p>\n
En Australia, las minutas del RBA se\u00f1alaron que era necesaria una pausa para evaluar las alzas previas de tasas, manteniendo la opci\u00f3n de nuevos incrementos para cumplir los objetivos de inflaci\u00f3n y empleo; el banco reiter\u00f3 su compromiso con la estabilidad de precios. El par operaba en torno a 0,6955, por debajo del \u201ccluster\u201d de medias m\u00f3viles simples (SMA) de 50, 100 y 200 d\u00edas cerca de 0,7091, con el RSI (14) alrededor de 43. La resistencia se ubica cerca de 0,7002 y luego en 0,7086\u20130,7111. Por separado, el mineral de hierro \u2014la mayor exportaci\u00f3n de Australia\u2014 se estim\u00f3 en 118.000 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o en 2021, y se cit\u00f3 la banda objetivo de inflaci\u00f3n del RBA en 2\u20133%.<\/p>\n
Vemos el reciente repunte del d\u00f3lar australiano hasta 0,6950 como una reacci\u00f3n temporal a un informe de empleo m\u00e1s d\u00e9bil en EE. UU. El diferencial subyacente de tasas de inter\u00e9s, con la tasa del Banco de la Reserva de Australia en 4,35% y la de la Reserva Federal en 5,50%, sigue favoreciendo de forma fundamental la tenencia de d\u00f3lares estadounidenses. Esta diferencia contin\u00faa siendo un viento en contra para cualquier fortaleza sostenida del AUD\/USD.<\/p>\n
Pese al rebote, el par se mantiene por debajo de una fuerte \u201cmuralla\u201d de resistencia t\u00e9cnica cerca del nivel de 0,7100, una zona congestionada con medias m\u00f3viles clave. Interpretamos la fortaleza actual como una posible oportunidad de venta, m\u00e1s que como el inicio de una nueva tendencia alcista. La estructura bajista subyacente del mercado no ha cambiado.<\/p>\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, estamos considerando estrategias con derivados que se beneficien si el d\u00f3lar australiano no logra romper al alza. Esto podr\u00eda incluir la compra de opciones put con precios de ejercicio por debajo del nivel de 0,6900 para apostar por una ca\u00edda. Alternativamente, vender \u201cbear call spreads\u201d con un techo en torno a esa zona de resistencia de 0,7100 podr\u00eda ser una forma viable de captar prima.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n se ve reforzada por un deterioro de los fundamentales para las exportaciones clave de Australia. Observamos que el \u00faltimo PMI manufacturero de China volvi\u00f3 a terreno de contracci\u00f3n en 49,8, lo que se\u00f1ala una demanda menor, mientras que los precios del mineral de hierro tambi\u00e9n han ca\u00eddo por debajo de 105 d\u00f3lares por tonelada. Estos factores limitan el potencial alcista del d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
Seguiremos muy de cerca las pr\u00f3ximas minutas de la Reserva Federal y los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. La lectura m\u00e1s reciente de la inflaci\u00f3n subyacente del PCE en EE. UU., de 2,8%, sigue estando significativamente por encima del objetivo de 2% de la Fed, lo que sugiere que los responsables de pol\u00edtica tienen poco margen para suavizar su postura. Cualquier confirmaci\u00f3n de su compromiso de combatir la inflaci\u00f3n probablemente fortalecer\u00eda al d\u00f3lar estadounidense y empujar\u00eda a la baja a este par.<\/p>\n\n\n\n