La rupia abri\u00f3 con sesgo bajista, con el USD\/INR subiendo a alrededor de 95.42, ya que el d\u00f3lar se fortaleci\u00f3 tras una semana previa floja y los mercados aguardaron las minutas del FOMC de junio, previstas para el mi\u00e9rcoles. El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) avanzaba 0.15% hasta cerca de 101.03, atrayendo inter\u00e9s comprador despu\u00e9s de haber ca\u00eddo a alrededor de 100.55 la semana pasada. En junio, la Fed mantuvo las tasas en 3.50%\u20133.75%, mientras que el dot plot mostr\u00f3 que nueve de 19 responsables de pol\u00edtica favorec\u00edan un alza hacia cierre de a\u00f1o; el presidente de la Fed, Kevin Warsh, no ofreci\u00f3 orientaci\u00f3n futura.<\/p>\n\n
Los menores precios del petr\u00f3leo, apoyados por la normalizaci\u00f3n del tr\u00e1fico cerca del estrecho de Ormuz \u2014que maneja casi 20% del suministro energ\u00e9tico global\u2014, se presentaron como un factor de apoyo para una econom\u00eda importadora de crudo como India. El contrato MCX Crude Oil 20 de julio cay\u00f3 0.2% hasta cerca de 6,550, cerca de su m\u00ednimo de varios meses de 6,426 marcado el jueves, mientras Citi proyect\u00f3 que el Brent podr\u00eda caer a US$60 hacia fin de a\u00f1o desde alrededor de US$71.50. Los Inversionistas Institucionales Extranjeros (FII) fueron compradores netos el viernes, con Rs. 1,355.33 crore en acciones indias, y la SEBI busca reducir el colateral para el pr\u00e9stamo de acciones mientras casi duplica el pool de t\u00edtulos elegibles para pr\u00e9stamo y toma en pr\u00e9stamo; TCS presentar\u00e1 resultados del Nifty50 el jueves. El USD\/INR se mantuvo por encima de la EMA de 20 periodos en torno a 94.97, con el RSI cerca de 54; los soportes se ubicaron en 94.97, 94.83 y 94.03, mientras que la resistencia se se\u00f1al\u00f3 alrededor de 97.11\u201397.10.<\/p>\n\n
Al d\u00eda de hoy, 6 de julio de 2026, vemos al par USD\/INR poniendo a prueba niveles m\u00e1s altos cerca de 95.42. El principal evento de esta semana ser\u00e1n las minutas del FOMC que se publican este mi\u00e9rcoles, que orientar\u00e1n el pr\u00f3ximo movimiento del d\u00f3lar estadounidense. Dada la incertidumbre, somos cautelosos a la hora de tomar apuestas direccionales grandes hasta que el tono de la Fed sea m\u00e1s claro.<\/p>\n\n
Los datos recientes de inflaci\u00f3n en EE.UU., con el CPI manteni\u00e9ndose firme en 3.8%, respaldan la visi\u00f3n de que la Reserva Federal seguir\u00e1 siendo reticente a se\u00f1alar recortes de tasas. Esta fortaleza subyacente del d\u00f3lar sugiere que es probable que cualquier retroceso en el par USD\/INR sea comprado. Seguimos de cerca el \u00cdndice D\u00f3lar, que actualmente se mantiene por encima del nivel clave de 101.00.<\/p>\n\n
Sin embargo, creemos que no deben ignorarse los factores que apoyan a la rupia, los cuales podr\u00edan limitar un alza significativa del par. Los precios del petr\u00f3leo siguen siendo una ventaja clave para India, con el Brent cotizando cerca de US$71.50 por barril. Menores costos de importaci\u00f3n energ\u00e9tica mejoran directamente la balanza comercial de India y brindan un colch\u00f3n para la rupia.<\/p>\n\n
El regreso de los Inversionistas Institucionales Extranjeros (FII) como compradores netos el viernes tambi\u00e9n es una se\u00f1al positiva para los activos indios. El crecimiento del PIB del 1T reportado el mes pasado, de 6.9%, contin\u00faa atrayendo capital extranjero hacia nuestros mercados accionarios. Un inicio s\u00f3lido de la temporada de resultados, comenzando con TCS el jueves, podr\u00eda acelerar estas entradas y presionar al USD\/INR.<\/p>\n\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el par se mantiene en una tendencia alcista de corto plazo por encima de 94.97. Vemos este nivel como una zona cr\u00edtica de soporte, y una incapacidad para sostenerlo podr\u00eda se\u00f1alar una p\u00e9rdida de impulso alcista. Por ahora, estamos considerando estrategias que se beneficien de un movimiento en rango con un ligero sesgo alcista, posiblemente vendiendo puts fuera del dinero por debajo de 94.50.<\/p>\n\n
Los cambios esperados de la SEBI para flexibilizar reglas de venta en corto podr\u00edan introducir una volatilidad de doble sentido m\u00e1s marcada en el mercado. Si bien el \u00edndice VIX de India ha sido bajo, estas nuevas reglas podr\u00edan cambiar esa din\u00e1mica en las pr\u00f3ximas semanas. Estaremos buscando oportunidades para operar este posible repunte de volatilidad, quiz\u00e1 mediante estrategias de opciones tipo straddle o strangle largos.<\/p>\n\n\n\n