El d\u00f3lar australiano cedi\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el lunes, despu\u00e9s de que datos dom\u00e9sticos m\u00e1s d\u00e9biles redujeran la presi\u00f3n sobre el Banco de la Reserva de Australia (RBA) para seguir endureciendo la pol\u00edtica monetaria. El AUD\/USD retrocedi\u00f3 hacia 0.6920, alej\u00e1ndose de m\u00e1ximos de dos semanas cerca de 0.6050 marcados el viernes, mientras el m\u00ednimo de tres meses en 0.6865 se mantuvo cercano. El indicador TD\u2011MI de inflaci\u00f3n del Melbourne Institute mostr\u00f3 que los precios cayeron 0.4% en junio tras una baja de 0.3% en mayo, y la tasa anual se enfri\u00f3 a 3.9% desde 4-4% previamente, reforzando las expectativas de una pausa de pol\u00edtica.<\/p>\n\n
Otras publicaciones tambi\u00e9n apuntaron a una moderaci\u00f3n del impulso. El \u00edndice de precios de commodities de ANZ cay\u00f3 1% en junio, revirtiendo un alza de 0.7% en mayo, y los avisos de empleo de ANZ bajaron 0.2% tras una ganancia de 2% revisada al alza. En los catalizadores externos, comentarios de autoridades iran\u00edes sobre el Estrecho de Ormuz pesaron sobre el apetito por riesgo. M\u00e1s tarde, la atenci\u00f3n en EE. UU. se centra en el \u00edndice ISM de gerentes de compras (PMI) de servicios, seguido por declaraciones del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller.<\/p>\n\n—\n\n
Con la inflaci\u00f3n australiana y los avisos de empleo mostrando se\u00f1ales de enfriamiento, creemos que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) permanece firmemente en pausa. Esto elimina un soporte clave para el d\u00f3lar australiano, volvi\u00e9ndolo vulnerable a nuevas ca\u00eddas. Por ello, nos estamos posicionando para que el par AUD\/USD pruebe y potencialmente rompa su m\u00ednimo reciente de tres meses en 0.6865.<\/p>\n\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, vemos valor en comprar opciones put sobre AUD\/USD con un precio de ejercicio alrededor de 0.6850. Datos recientes del CME Group muestran un aumento notable del inter\u00e9s abierto en puts por debajo del nivel de 0.6900, lo que sugiere que otros operadores tambi\u00e9n anticipan un movimiento bajista. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para beneficiarse de una mayor debilidad del par.<\/p>\n\n—\n\n
Esta visi\u00f3n se refuerza por la divergencia en el impulso econ\u00f3mico con Estados Unidos. Mientras los datos australianos se est\u00e1n debilitando, cifras recientes de EE. UU. como el reporte de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Non-Farm Payrolls), que agreg\u00f3 272,000 empleos en mayo de 2024, y un \u00edndice ISM de servicios resiliente por encima de 53, sugieren que la Reserva Federal tiene menos motivos para recortar tasas de forma agresiva. Esta diferencia de pol\u00edtica deber\u00eda seguir favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense frente a su par australiano.<\/p>\n\n
Estamos monitoreando la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del IPC trimestral de Australia a finales de julio como un riesgo clave de evento. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones de AUD\/USD que vencen despu\u00e9s de esa fecha est\u00e1 elevada, lo que indica incertidumbre en el mercado. Esto presenta una oportunidad para que los traders consideren estrategias que se beneficien de un posible repunte de la volatilidad alrededor de la publicaci\u00f3n.<\/p>\n\n
Este escenario recuerda al per\u00edodo de mediados de 2023, cuando una pausa similar del RBA, contrastada con una Fed que segu\u00eda siendo restrictiva, llev\u00f3 a una ca\u00edda significativa de varios meses en el tipo de cambio AUD\/USD. El precedente hist\u00f3rico sugiere que cuando divergen las pol\u00edticas de estos bancos centrales, la tendencia puede ser persistente. Esperamos que esta presi\u00f3n fundamental mantenga al d\u00f3lar australiano bajo peso durante el resto del mes.<\/p>\n\n\n\n