Los pedidos de f\u00e1brica de Alemania aumentaron 1.9% mes a mes en mayo, superando el pron\u00f3stico de consenso de 1.2%. La lectura m\u00e1s s\u00f3lida apunta a una demanda m\u00e1s firme para los fabricantes alemanes durante el per\u00edodo.<\/p>\n\n
Los pedidos de f\u00e1brica de Alemania para mayo, mejores de lo esperado, sugieren una resiliencia subyacente en la mayor econom\u00eda de Europa. Tras un primer trimestre lento en el que la producci\u00f3n industrial se contrajo 0.5%, estos datos ofrecen una se\u00f1al temprana y positiva para el tercer trimestre. Consideramos que esto es un motivo para reconsiderar posiciones bajistas en activos europeos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Este informe deber\u00eda brindar soporte al \u00edndice alem\u00e1n DAX, que ha estado cotizando en un rango estrecho alrededor del nivel de 19,500. Creemos que esta sorpresa positiva podr\u00eda actuar como catalizador para una ruptura al alza. En consecuencia, buscamos comprar opciones call sobre el DAX con vencimiento en septiembre para capturar este posible impulso alcista.<\/p>\n\n
Los datos tambi\u00e9n fortalecen al euro, ya que podr\u00edan llevar al Banco Central Europeo a ser m\u00e1s paciente con recortes adicionales de tasas. La valoraci\u00f3n del mercado actualmente sugiere una probabilidad de 60% de otro recorte del BCE para diciembre, una probabilidad que podr\u00eda disminuir si esta fortaleza industrial contin\u00faa. Por lo tanto, estamos incrementando posiciones largas en EUR\/USD, utilizando contratos de futuros para apuntar a un movimiento hacia la resistencia de 1.1050 observada a principios de este a\u00f1o.<\/p>\n\n
La volatilidad en las acciones europeas, medida por el \u00edndice VSTOXX, ha ca\u00eddo recientemente a 13.5, lo que indica una menor ansiedad del mercado. Es probable que este dato positivo mantenga la volatilidad contenida en el corto plazo. Vemos esto como una oportunidad para vender opciones put fuera del dinero sobre acciones industriales alemanas clave, capturando prima mientras el panorama econ\u00f3mico parece estar mejorando.<\/p>\n\n\n\n