El EUR\/USD baj\u00f3 ligeramente hasta alrededor de 1.1428 en las primeras operaciones europeas del lunes, mientras el d\u00f3lar estadounidense se fortalec\u00eda tras un cierre semanal negativo. En las \u00faltimas horas de Asia, el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) sub\u00eda 0.1% hasta cerca de 101.00. El d\u00f3lar se hab\u00eda debilitado la semana pasada tras los datos de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de junio en EE. UU., que apuntaron a una demanda laboral moderada, lo que llev\u00f3 a una reevaluaci\u00f3n de las expectativas de alzas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). El pr\u00f3ximo foco clave para el precio de las tasas en EE. UU. ser\u00e1n las minutas del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reuni\u00f3n de junio, previstas para el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
El euro se ha mantenido relativamente mejor frente a otros pares, incluso cuando se moderan las expectativas de un mayor endurecimiento del Banco Central Europeo (BCE) este a\u00f1o. Los operadores han ajustado el posicionamiento hawkish del BCE despu\u00e9s de que el dato preliminar de la inflaci\u00f3n subyacente armonizada (IPCA\/HICP) de la Eurozona se desacelerara m\u00e1s de lo previsto en junio, con el indicador bajando a 2.4% desde 2.6%. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el par se mantiene por debajo de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 1.1462, mientras que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se ubica cerca de 42. La resistencia se observa en 1.1462 y luego en 1.1500, mientras que el soporte se sit\u00faa en el m\u00ednimo del 24 de junio en 1.1325, seguido de 1.1300 y el m\u00ednimo del 29 de mayo de 2025 en 1.1210.<\/p>\n\n
Estamos observando al par EUR\/USD operar con un sesgo ligeramente bajista cerca de 1.0850 a hoy, 6 de julio de 2026. El d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 mostrando cierta fortaleza, incluso despu\u00e9s de que el \u00faltimo reporte de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del viernes pasado mostrara un aumento moderado de 195,000 empleos en junio, ligeramente por debajo de lo esperado. Esto ha llevado a muchos a reconsiderar cu\u00e1n agresivamente podr\u00eda actuar la Reserva Federal en adelante.<\/p>\n
Ahora, toda la atenci\u00f3n estar\u00e1 en las minutas de la reuni\u00f3n del FOMC, que se publicar\u00e1n este mi\u00e9rcoles. Creemos que estas minutas ofrecer\u00e1n se\u00f1ales cruciales sobre el apetito de la Fed por nuevas alzas de tasas, especialmente con la inflaci\u00f3n subyacente a\u00fan corriendo a una tasa anual de 3.5% seg\u00fan la \u00faltima lectura. El mercado descuenta cerca de un 60% de probabilidad de una subida adicional de un cuarto de punto para septiembre, una probabilidad que ha ca\u00eddo desde m\u00e1s de 75% hace apenas unas semanas.<\/p>\n
Del otro lado del par, el euro tambi\u00e9n enfrenta vientos en contra. La estimaci\u00f3n preliminar de la inflaci\u00f3n subyacente (HICP) de la Eurozona para junio se ubic\u00f3 la semana pasada en 2.7%, enfri\u00e1ndose m\u00e1s de lo anticipado y se\u00f1alando que las presiones inflacionarias podr\u00edan estar cediendo. Estos datos respaldan nuestra visi\u00f3n de que el Banco Central Europeo probablemente har\u00e1 una pausa pronto en su ciclo de alzas, limitando la fortaleza del euro.<\/p>\n\n
Para los traders de derivados, esto crea un entorno de incertidumbre, lo que podr\u00eda hacer atractiva la valuaci\u00f3n de opciones. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones EUR\/USD a un mes se ubica actualmente cerca de 6.8%, lo que parece bajo dado el riesgo de eventos de bancos centrales esta semana. Vemos esto como una oportunidad para comprar volatilidad mediante estrategias como un straddle antes de las minutas de la Fed del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
Dado el momentum bajista actual, estamos considerando comprar opciones put para cubrir o especular con una nueva ca\u00edda. En espec\u00edfico, comprar puts de agosto con un precio de ejercicio alrededor de 1.0750 ofrece una forma costo-efectiva de obtener exposici\u00f3n a la baja. El par enfrenta un soporte relevante alrededor de 1.0780; una ruptura de ese nivel podr\u00eda acelerar la presi\u00f3n vendedora.<\/p>\n
Por el contrario, si las minutas del FOMC resultan sorprendentemente dovish, un rally de alivio podr\u00eda llevar al par de vuelta hacia la resistencia en la media m\u00f3vil de 20 d\u00edas cerca de 1.0920. Los traders que anticipen un movimiento lateral entre estos dos bancos centrales podr\u00edan considerar vender prima. Sin embargo, el riesgo de un movimiento brusco tras la publicaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles hace que esta sea una estrategia de mayor riesgo en el muy corto plazo.<\/p>\n\n\n\n