GBP\/USD oper\u00f3 lateralmente cerca de 1.3350 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes, tras el avance de la semana pasada, pero se mantuvo por debajo de la Media M\u00f3vil Simple (SMA) de 200 d\u00edas, lo que mantiene al mercado cauteloso respecto a extender el rebote desde la zona de 1.3140, que marc\u00f3 el m\u00ednimo del a\u00f1o en junio. El d\u00f3lar estadounidense encontr\u00f3 apoyo temprano, ya que las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz volvieron a estar en foco despu\u00e9s de que el embajador de Ir\u00e1n en China afirmara que Teher\u00e1n planea introducir nuevas tarifas de servicio para los barcos que utilicen la v\u00eda navegable, pese a las objeciones de Estados Unidos. Eso ayud\u00f3 a sostener la prima de riesgo geopol\u00edtico y apuntal\u00f3 la demanda de refugio del billete verde.<\/p>\n
Al mismo tiempo, las expectativas de endurecimiento por parte de la Reserva Federal se redujeron tras unos datos mensuales de empleo m\u00e1s d\u00e9biles, mientras que un retroceso en los precios del crudo alivi\u00f3 las preocupaciones inflacionarias y moder\u00f3 la narrativa de tasas \u201cm\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo\u201d. La valuaci\u00f3n se desplaz\u00f3 hacia cero o una subida de la Fed en 2026, desde apuestas previas centradas en uno o dos incrementos, lo que limit\u00f3 el impulso adicional del d\u00f3lar y ofreci\u00f3 cierto soporte a la libra esterlina. En el Reino Unido, la libra recibi\u00f3 algo de respaldo por los compromisos de mantener reglas estrictas de endeudamiento, aunque los PMI mixtos apuntaron a una desaceleraci\u00f3n de la actividad liderada por servicios, con la atenci\u00f3n girando hacia el PMI de Construcci\u00f3n del Reino Unido y el ISM de Servicios m\u00e1s tarde en el d\u00eda. La libra esterlina, en circulaci\u00f3n desde el a\u00f1o 886 d.C., representa el 12% del volumen global de FX, con un promedio de 630.000 millones de d\u00f3lares diarios en 2022; GBP\/USD representa el 11% del mercado de FX, frente a 3% para GBP\/JPY y 2% para EUR\/GBP.<\/p>\n
A la fecha de hoy, 6 de julio de 2026, observamos al par GBP\/USD en un estado de indecisi\u00f3n, con dificultades para superar su clave media m\u00f3vil de 200 d\u00edas. El rebote reciente desde los m\u00ednimos de junio est\u00e1 perdiendo impulso, lo que sugiere que la convicci\u00f3n de los compradores es baja. Para los operadores, este techo t\u00e9cnico es un nivel cr\u00edtico a vigilar antes de adoptar una visi\u00f3n direccional contundente.<\/p>\n
El d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 recibiendo un impulso temporal por los riesgos geopol\u00edticos, ya que persisten las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz. Se trata de un flujo cl\u00e1sico hacia activos refugio, pero consideramos que su impacto puede ser limitado. El factor m\u00e1s dominante es el cambio en las perspectivas de pol\u00edtica de la Reserva Federal, que est\u00e1 acotando la fortaleza del d\u00f3lar y respaldando al par GBP\/USD.<\/p>\n
El informe de empleo de Estados Unidos de la semana pasada mostr\u00f3 que el crecimiento del empleo se desaceler\u00f3 a 160.000, muy por debajo del consenso, consolidando la visi\u00f3n de que la Fed ya termin\u00f3 el ciclo de alzas. De hecho, los futuros de la tasa de fondos federales ahora implican solo un 30% de probabilidad de un aumento adicional de tasas en 2026, desde m\u00e1s de 60% apenas el mes pasado. Este giro dovish es la principal raz\u00f3n por la que el d\u00f3lar est\u00e1 teniendo dificultades para repuntar de manera convincente.<\/p>\n
Del lado del Reino Unido, las promesas de disciplina fiscal por parte de los l\u00edderes pol\u00edticos est\u00e1n brindando cierto apoyo a la libra. Sin embargo, esto se ve contrarrestado por se\u00f1ales claras de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica, con el reciente PMI de Servicios del Reino Unido cayendo a 51,2 desde 52,9. Esta debilidad en el sector dominante del Reino Unido implica que la libra probablemente tendr\u00e1 dificultades para destacarse por m\u00e9ritos propios.<\/p>\n
Dado este conjunto de impulsores contrapuestos, anticipamos que la volatilidad impl\u00edcita podr\u00eda aumentar en las pr\u00f3ximas semanas. En lugar de apostar de forma puramente direccional, los operadores deber\u00edan considerar estrategias con opciones que puedan beneficiarse de un movimiento brusco en cualquiera de las dos direcciones, como un straddle largo. Este enfoque permite capitalizar una ruptura del rango estrecho actual sin tener que predecir su direcci\u00f3n final.<\/p>\n\n\n\n