Commerzbank se\u00f1ala que los s\u00f3lidos PMI de manufactura y electr\u00f3nica de Singapur respaldan un panorama de crecimiento constructivo. El banco espera que el estimado adelantado del PIB del 2T, previsto para dentro de la pr\u00f3xima semana aproximadamente, supere la expansi\u00f3n interanual de 6% del 1T, con fortaleza atribuida a la manufactura y a una demanda interna estable. Tambi\u00e9n considera que el crecimiento del a\u00f1o completo se ubicar\u00e1 por encima del extremo superior de la proyecci\u00f3n del gobierno de 2\u20134%, con margen para una mejora oficial cuando se publique el informe final del 2T alrededor de agosto.<\/p>\n\n
En los mercados de FX, el USD\/SGD retrocedi\u00f3 cerca de 30 pips hasta 1.2930 en la sesi\u00f3n previa, aunque se mantiene cerca del m\u00e1ximo del a\u00f1o. La visi\u00f3n de corto plazo de Commerzbank es que el par opere de forma lateral, con una consolidaci\u00f3n proyectada entre 1.28 y 1.30, m\u00e1s que un movimiento direccional sostenido.<\/p>\n\n
Con el tipo de cambio USD\/SGD manteni\u00e9ndose cerca de sus m\u00e1ximos anuales alrededor de 1.2930, vemos que el par entra en un periodo de consolidaci\u00f3n. La fortaleza subyacente de la econom\u00eda singapurense est\u00e1 proporcionando un piso de soporte para el d\u00f3lar local. Esto impide, por ahora, que el d\u00f3lar estadounidense rompa de forma significativa al alza.<\/p>\n\n
La perspectiva para el sector manufacturero de Singapur sigue siendo positiva, lo que sustenta esta visi\u00f3n. El \u00faltimo S&P Global Singapore PMI de junio se ubic\u00f3 en 50.6, marcando el d\u00e9cimo mes consecutivo de expansi\u00f3n y se\u00f1alando una salud econ\u00f3mica sostenida. Estos datos s\u00f3lidos respaldan las expectativas de que el pr\u00f3ximo reporte del PIB del 2T incluso supere el robusto crecimiento interanual de 6% del primer trimestre.<\/p>\n\n
Sin embargo, el impulso alcista del d\u00f3lar de Singapur est\u00e1 limitado por la fortaleza reciente en EE. UU. Estados Unidos acaba de reportar la creaci\u00f3n de 250,000 empleos en junio, una cifra que super\u00f3 las expectativas del mercado y mantiene a la Reserva Federal en una trayectoria de pol\u00edtica cautelosa. Este pulso fundamental entre dos econom\u00edas saludables es la principal raz\u00f3n por la que esperamos que el par se mueva lateralmente.<\/p>\n\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, esto sugiere oportunidades en estrategias que se benefician de una baja volatilidad. Creemos que vender opciones podr\u00eda ser efectivo, como vender calls fuera del dinero con un precio de ejercicio por encima de 1.30 y vender puts con un strike por debajo de 1.28. Este enfoque busca capturar prima mientras el par de divisas se mantiene dentro de este canal definido.<\/p>\n\n
El principal riesgo para esta visi\u00f3n ser\u00e1 la publicaci\u00f3n de las cifras adelantadas del PIB del 2T de Singapur, esperadas alrededor de mediados de julio. Una sorpresa significativa en esos datos podr\u00eda f\u00e1cilmente sacar al par de su rango actual. Hist\u00f3ricamente, periodos de consolidaci\u00f3n como este suelen preceder un movimiento decisivo cuando surge un nuevo catalizador.<\/p>\n\n\n\n