El GBP\/USD se negociaba m\u00e1s firme en las primeras operaciones del viernes, rondando 1.3360 en Europa tras leves ganancias cerca de 1.3350 en Asia, mientras el D\u00f3lar estadounidense se debilitaba luego de un informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) m\u00e1s d\u00e9bil. Con los mercados de EE. UU. cerrados por el D\u00eda de la Independencia, la atenci\u00f3n se mantuvo en el cambio de expectativas de tasas: las probabilidades impl\u00edcitas apuntaban a casi un 52% de posibilidad de un alza de tasas de la Reserva Federal para septiembre, por debajo del 66% previo a los datos de empleo, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch.<\/p>\n
La Oficina de Estad\u00edsticas Laborales de EE. UU. inform\u00f3 que en junio las NFP crecieron en 57,000, por debajo de los pron\u00f3sticos de 110,000, mientras que la Tasa de Desempleo baj\u00f3 a 4.2% desde 4.3% en mayo. El movimiento sigui\u00f3 a los datos del mi\u00e9rcoles, que mostraron que las n\u00f3minas privadas en EE. UU. aumentaron menos de lo esperado en junio. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, la libra esterlina rebot\u00f3 desde una zona de soporte de largo plazo cerca de m\u00ednimos de siete meses y volvi\u00f3 a dirigirse hacia medias m\u00f3viles situadas por encima.<\/p>\n
Dado que hoy es 3 de julio de 2026, el mercado est\u00e1 reaccionando al reciente informe de empleo de EE. UU. publicado ayer. Las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas mostraron un aumento de apenas 57,000 empleos en junio, muy por debajo de los 110,000 esperados. Esta debilidad del mercado laboral estadounidense es el principal motor de los movimientos cambiarios de cara al fin de semana largo.<\/p>\n
Estos datos decepcionantes han cambiado de inmediato las expectativas de pol\u00edtica de la Reserva Federal. Seg\u00fan la herramienta CME FedWatch, vemos que la probabilidad de un alza de tasas para septiembre se ha desplomado a por debajo del 45%, una ca\u00edda pronunciada desde el casi 70% que el mercado descontaba a inicios de esta semana. Esta reevaluaci\u00f3n est\u00e1 golpeando directamente al D\u00f3lar estadounidense, provocando su debilidad frente a otras divisas principales.<\/p>\n
En el muy corto plazo, creemos que esto genera un viento de cola para el GBP\/USD. Esto sugiere que comprar opciones call de corto vencimiento sobre el par podr\u00eda ser una buena forma de capitalizar el impulso alcista alimentado por la debilidad del d\u00f3lar. El par ha rebotado con fuerza desde un soporte de largo plazo, y estos datos d\u00e9biles de EE. UU. aportan combustible para un avance adicional.<\/p>\n
Sin embargo, debemos reconocer que esta es una historia impulsada por el d\u00f3lar, no por fortaleza de la libra. La libra simplemente se beneficia del tropiezo del billete verde, mientras que el panorama econ\u00f3mico del Reino Unido sigue nublado por preocupaciones persistentes de inflaci\u00f3n que limitan las opciones del Banco de Inglaterra. Por lo tanto, no deber\u00edamos sobreestimar la fortaleza fundamental de la libra.<\/p>\n
Con esto en mente, lo vemos como una oportunidad para estructurar operaciones que se beneficien de una posible subida, pero que tambi\u00e9n est\u00e9n protegidas ante un giro brusco. Una estrategia como un collar \u2014comprar una opci\u00f3n call de GBP\/USD y, al mismo tiempo, vender una call con strike m\u00e1s alto y comprar una put de protecci\u00f3n\u2014 tiene sentido. Esto nos permite participar del potencial alcista por un d\u00f3lar d\u00e9bil, a la vez que acota el riesgo si el sentimiento vuelve a centrarse en los problemas internos del Reino Unido despu\u00e9s del feriado.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, los movimientos posteriores a las NFP en el viernes previo al feriado del D\u00eda de la Independencia pueden exagerarse debido a la baja liquidez del mercado. Debemos estar preparados para la posibilidad de que parte de esta debilidad del d\u00f3lar sea reevaluada cuando los operadores regresen la pr\u00f3xima semana. Por ahora, el camino de menor resistencia para el GBP\/USD es al alza, pero gestionaremos las posiciones con cautela.<\/p>\n\n\n\n