El PMI de Servicios de RatingDog de China baj\u00f3 levemente a 54.1 en junio desde 54.4 en mayo, aunque se mantuvo en l\u00ednea con una fuerte se\u00f1al de expansi\u00f3n por encima del umbral de 50.0 en la escala de 0\u2013100. Las exportaciones de servicios aumentaron por segundo mes y crecieron al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido desde octubre de 2024. El AUD\/USD sub\u00eda 0.08% en el d\u00eda a 0.6930, pese al dato m\u00e1s flojo de China. En el tablero diario de divisas, el d\u00f3lar australiano avanz\u00f3 0.09% frente al d\u00f3lar estadounidense, subi\u00f3 0.07% contra el euro y gan\u00f3 0.18% frente al yen japon\u00e9s; fue el mejor desempe\u00f1o frente al yen.<\/p>\n
El PMI se elabora a partir de encuestas a altos ejecutivos de firmas del sector privado y empresas estatales, y se sigue por sus implicancias para el crecimiento, el comercio y los canales de commodities vinculados a Australia, aunque no es un insumo directo para las decisiones del RBA. En el plano t\u00e9cnico, el AUD\/USD se mantuvo por debajo de la media m\u00f3vil simple de 20 d\u00edas y de la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) cerca de 39. Se marcaron resistencias en 0.6975, luego 0.7073 y 0.7105, mientras que el soporte se ubic\u00f3 alrededor de 0.6847. Se cit\u00f3 el objetivo de inflaci\u00f3n del RBA en 2\u20133% y las exportaciones de mineral de hierro en US$118.000 millones al a\u00f1o con base en datos de 2021.<\/p>\n
Vemos que los \u00faltimos datos del PMI de Servicios de China, aunque ligeramente inferiores, apuntan a un sector servicios en s\u00f3lida expansi\u00f3n. Es la tercera lectura m\u00e1s fuerte en casi tres a\u00f1os, lo que, en t\u00e9rminos fundamentales, respalda al d\u00f3lar australiano dado que China es el principal socio comercial de Australia. La expansi\u00f3n de las exportaciones de servicios al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido desde fines de 2024 refuerza a\u00fan m\u00e1s esta visi\u00f3n positiva.<\/p>\n
Pese a este panorama fundamental alentador, el cruce AUD\/USD muestra debilidad t\u00e9cnica. El precio opera actualmente por debajo de sus medias m\u00f3viles de 20 y 100 d\u00edas, lo que sugiere que el impulso de corto plazo es bajista. Por lo tanto, en las pr\u00f3ximas semanas debemos equilibrar las noticias econ\u00f3micas positivas provenientes de China con esta configuraci\u00f3n negativa en el gr\u00e1fico.<\/p>\n
Para sustentar nuestra visi\u00f3n, destacamos que los precios del mineral de hierro, una exportaci\u00f3n clave de Australia, se han estabilizado recientemente, operando alrededor de US$115 por tonelada tras un segundo trimestre vol\u00e1til. Adem\u00e1s, con el dato reciente de inflaci\u00f3n de Australia para el 2T 2026 en 3.4%, es poco probable que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anticipe recortes de tasas en el corto plazo. Este trasfondo pone un piso al d\u00f3lar australiano, complicando una lectura t\u00e9cnica puramente bajista.<\/p>\n
Dado el conflicto entre fundamentos y t\u00e9cnicos, consideramos que los traders deber\u00edan evaluar el uso de opciones para administrar el riesgo. Comprar opciones put sobre AUD\/USD con un precio de ejercicio por debajo del soporte clave de 0.6850 podr\u00eda ser una forma prudente de cubrirse ante una ruptura a la baja. Esta estrategia rendir\u00eda si las se\u00f1ales t\u00e9cnicas bajistas terminan imponi\u00e9ndose sobre las noticias positivas de China.<\/p>\n
Alternativamente, si el AUD\/USD logra romper por encima de la primera resistencia cerca de 0.6975, indicar\u00eda que la fortaleza fundamental est\u00e1 tomando el control. En ese escenario, buscar\u00edamos comprar opciones call para capitalizar un posible movimiento hacia el nivel de 0.7073. Este enfoque permite capturar el potencial alcista al tiempo que define el riesgo.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, durante periodos de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica en China como el observado en 2021, datos s\u00f3lidos de PMI a menudo precedieron una apreciaci\u00f3n significativa del AUD. Anticipamos que la volatilidad aumentar\u00e1 a medida que el mercado decida si seguir los s\u00f3lidos datos de China o los t\u00e9cnicos m\u00e1s d\u00e9biles del AUD\/USD. La fortaleza actual en el cruce AUD\/JPY, ahora en su nivel m\u00e1s alto desde comienzos de 2015, tambi\u00e9n sugiere que la debilidad del Aussie est\u00e1, por ahora, principalmente concentrada frente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n