Perspectiva EUR\/USD Impulsada por Datos Econ\u00f3micos Divergentes y Se\u00f1ales de Bancos Centrales<\/p>\n
El EUR\/USD retrocedi\u00f3 hacia 1.1420 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del jueves, ya que un perfil de inflaci\u00f3n m\u00e1s suave en la Eurozona pes\u00f3 sobre el euro, mientras que el d\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3 pese a unas cifras de empleo de junio m\u00e1s d\u00e9biles en EE. UU. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, hablar\u00e1 el viernes, con los mercados centrados en la perspectiva de pol\u00edtica monetaria tras los \u00faltimos datos de precios y una recalibraci\u00f3n de las expectativas de tasas.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n general (IPC) de la Eurozona se desaceler\u00f3 a 2.8% interanual en junio desde 3.2% en mayo, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente baj\u00f3 a 2.4% desde 2.6%, seg\u00fan Eurostat. Reuters inform\u00f3 que los mercados asignan una probabilidad de uno en tres a un alza de tasas del BCE en julio, y que un movimiento para octubre ya est\u00e1 totalmente descontado. Responsables de pol\u00edtica, incluido el jefe del banco central de Malta, Alexander Demarco, dijeron que el BCE no deber\u00eda apresurarse con nuevas alzas dado el descenso del precio del petr\u00f3leo m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado, mientras que Lagarde afirm\u00f3 que el aumento de junio fue apropiado y se\u00f1al\u00f3 que se monitorean los efectos de segunda vuelta.<\/p>\n
En EE. UU., las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas aumentaron en 57,000 en junio frente a un consenso de 110,000, mostraron el jueves datos de la BLS. La Tasa de Desempleo baj\u00f3 marginalmente a 4.2% desde 4.3%, tras un informe del d\u00eda previo que indic\u00f3 que las n\u00f3minas privadas crecieron menos de lo esperado en junio.<\/p>\n
Estamos viendo al par EUR\/USD poniendo a prueba el nivel de 1.0750 a medida que el d\u00f3lar estadounidense gana fortaleza. El principal motor es la divergencia entre una econom\u00eda estadounidense robusta y una perspectiva m\u00e1s fr\u00e1gil en la Eurozona. Esto sigue al nuevo informe de empleo de EE. UU. publicado hoy, 3 de julio de 2026, que influir\u00e1 de manera decisiva en las decisiones de los bancos centrales.<\/p>\n
Los datos de inflaci\u00f3n de la Eurozona de inicios de esta semana mostraron que la inflaci\u00f3n general se moder\u00f3 ligeramente a 2.3%, pero la cifra subyacente se mantiene obstinadamente alta en 2.8%. Esto crea una situaci\u00f3n dif\u00edcil para el Banco Central Europeo, que debe equilibrar la lucha contra la inflaci\u00f3n sin sofocar el crecimiento econ\u00f3mico. El mercado ahora descuenta menos de un 20% de probabilidad de otra subida de tasas del BCE este a\u00f1o, lo que est\u00e1 presionando al euro.<\/p>\n
Por el contrario, el m\u00e1s reciente informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas en EE. UU. mostr\u00f3 que la econom\u00eda a\u00f1adi\u00f3 unos s\u00f3lidos 215,000 empleos en junio, muy por encima del pron\u00f3stico de 180,000. Estos datos firmes del mercado laboral le dan a la Reserva Federal m\u00e1s argumentos para mantener su pol\u00edtica de tasas \u201cm\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo\u201d. Esta divergencia de pol\u00edtica est\u00e1 proporcionando un claro viento de cola para el d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Dada esta mayor incertidumbre y el potencial de movimientos bruscos, creemos que la volatilidad est\u00e1 mal valorada. Estamos considerando comprar straddles sobre EUR\/USD con vencimientos a finales de julio para capitalizar un movimiento significativo del precio tras las pr\u00f3ximas reuniones de bancos centrales. Esta estrategia nos permite beneficiarnos tanto si el par rompe de forma decisiva al alza como a la baja.<\/p>\n
Sin embargo, el camino de menor resistencia actualmente parece ser a la baja para el par. Por ello, tambi\u00e9n estamos considerando comprar opciones put para apostar por un movimiento hacia el soporte clave de 1.0600 en las pr\u00f3ximas semanas. Hist\u00f3ricamente, periodos de marcada divergencia de pol\u00edtica, como el observado en 2022, a menudo resultan en tendencias sostenidas de varias semanas.<\/p>\n\n\n\n