NZD\/USD avanz\u00f3 hacia 0.5700 el jueves, ya que el D\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3 despu\u00e9s de que unos datos laborales de EEUU m\u00e1s flojos impulsaran una reevaluaci\u00f3n de la trayectoria de pol\u00edtica de la Reserva Federal. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EEUU aumentaron en 57,000 en junio frente a expectativas cercanas a 110,000, y mayo fue revisado a la baja a 129,000 desde 172,000, lo que apunta a una p\u00e9rdida de impulso en las contrataciones. La tasa de desempleo descendi\u00f3 a 4.2%, aunque la participaci\u00f3n cay\u00f3 a 61.5%, su nivel m\u00e1s bajo desde 2021. Las ganancias promedio por hora aumentaron 3.5% interanual, manteniendo en el radar los riesgos de inflaci\u00f3n impulsada por salarios, aun cuando la cifra principal de empleo redujo las expectativas de un alza de tasas de la Fed en el corto plazo.<\/p>\n\n
China sigue siendo un factor externo decisivo para el Kiwi a trav\u00e9s de la demanda comercial, con la atenci\u00f3n puesta en el PMI de Servicios de China de RatingDog despu\u00e9s de que en mayo subiera a 54.4 desde 52.6, la expansi\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida en tres meses. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el par cotizaba en 0.5694, ubic\u00e1ndose por debajo de la SMA de 100 periodos en 0.5729 pero por encima de la SMA de 20 periodos en 0.5673, con el RSI alrededor de 61. Se observa resistencia en 0.5699, 0.5705, 0.5718, 0.5729, luego 0.5907, 0.5930 y 0.5965, mientras que el soporte se sit\u00faa en 0.5690 y 0.5673.<\/p>\n\n
Dado el reporte de empleo de EEUU inesperadamente d\u00e9bil, consideramos que la ruta de la Reserva Federal hacia adelante ha cambiado de forma sustancial. La creaci\u00f3n de solo 57,000 empleos en junio, muy por debajo de las estimaciones, vuelve altamente improbable un aumento de tasas en el corto plazo. Esto debilita de manera significativa el atractivo del D\u00f3lar estadounidense, generando oportunidades en pares como el NZD\/USD.<\/p>\n\n
Esta situaci\u00f3n refleja patrones hist\u00f3ricos en los que grandes sorpresas negativas en las NFP han precedido periodos sostenidos de debilidad del d\u00f3lar, como se observ\u00f3 durante varios trimestres posteriores al retroceso de 2008. El contexto actual se ve reforzado por datos recientes que muestran recortes en las proyecciones de crecimiento del PIB de EEUU para el 2T a 1.8% y una moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n subyacente ligeramente m\u00e1s r\u00e1pida de lo previsto. Esta tendencia sugiere que la desaceleraci\u00f3n del mercado laboral no es un hecho aislado, sino parte de un enfriamiento econ\u00f3mico m\u00e1s amplio.<\/p>\n\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, creemos que comprar opciones call de NZD\/USD es una estrategia directa para capturar un potencial alza con riesgo definido. Enfocarse en precios de ejercicio cercanos a la resistencia de 0.5729 podr\u00eda ofrecer valor si el D\u00f3lar estadounidense mantiene su descenso. La mayor volatilidad del mercado tras el reporte de empleo tambi\u00e9n hace que las primas de opciones sean m\u00e1s atractivas para vendedores de protecci\u00f3n a la baja.<\/p>\n\n
Nos estamos posicionando para una posible ruptura por encima del techo clave de 0.5705, lo que podr\u00eda detonar un movimiento mayor hacia la zona de 0.5900. Un bull call spread podr\u00eda ser una forma eficiente de operar este escenario, limitando el costo inicial y apuntando a un movimiento m\u00e1s all\u00e1 de la resistencia inmediata. Esta estrategia se beneficia de una subida gradual del NZD\/USD durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Sin embargo, debemos mantener cautela respecto a la influencia de China sobre el D\u00f3lar neozeland\u00e9s. El pr\u00f3ximo PMI de Servicios de China de RatingDog es un dato cr\u00edtico, ya que una desaceleraci\u00f3n de la demanda china podr\u00eda f\u00e1cilmente limitar el repunte del Kiwi pese a una debilidad generalizada del USD. Una cifra decepcionante desde China nos llevar\u00eda a cubrir nuestras posiciones alcistas.<\/p>\n\n
Por lo tanto, nuestro enfoque inmediato est\u00e1 en si el NZD\/USD puede superar la resistencia t\u00e9cnica en la SMA de 100 periodos alrededor de 0.5729. Un movimiento decisivo por encima de este nivel confirmar\u00eda el impulso alcista y se\u00f1alar\u00eda que son probables m\u00e1s ganancias. Por el contrario, un fracaso en romper esta barrera sugerir\u00eda que la sorpresa en los datos de EEUU no fue suficiente para cambiar la tendencia del par.<\/p>\n\n\n\n