La plata escal\u00f3 hasta la parte alta de su rango semanal, ya que un informe m\u00e1s d\u00e9bil de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) en EE. UU. llev\u00f3 al d\u00f3lar estadounidense a un m\u00ednimo de dos semanas. XAG\/USD se negociaba cerca de 61,15 d\u00f3lares, con un alza de casi 3,50% en la sesi\u00f3n, despu\u00e9s de que la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales informara la creaci\u00f3n de 57.000 empleos en junio frente a expectativas de 110.000. Las n\u00f3minas de mayo se revisaron a la baja a 129.000 desde 172.000, mientras que el \u00edndice d\u00f3lar se ubicaba alrededor de 100,74 tras retroceder desde un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 101,43.<\/p>\n
Las expectativas de tasas se ajustaron r\u00e1pidamente, con la herramienta CME FedWatch mostrando probabilidades de alza en septiembre en 51% frente a 63% antes de la publicaci\u00f3n. La acci\u00f3n del precio se mantuvo acotada por niveles t\u00e9cnicos: la plata continu\u00f3 por debajo de la SMA de 200 d\u00edas en 69 d\u00f3lares y la SMA de 100 d\u00edas en 75 d\u00f3lares, con el RSI alrededor de 39 y el MACD ligeramente por debajo de cero. Se se\u00f1al\u00f3 resistencia en 61,50 d\u00f3lares, con la SMA de 200 d\u00edas en 69,88 d\u00f3lares y la SMA de 100 d\u00edas en 75,08 d\u00f3lares, mientras que el soporte se ubic\u00f3 en 55,50 d\u00f3lares; la meta de inflaci\u00f3n de 2% de la Fed sigue enmarcando las expectativas de pol\u00edtica.<\/p>\n
Hemos visto un repunte pronunciado de la plata tras el d\u00e9bil reporte laboral de junio, que mostr\u00f3 que solo se a\u00f1adieron 57.000 empleos frente a los 110.000 esperados. Esto provoc\u00f3 una reacci\u00f3n inmediata contra el d\u00f3lar estadounidense, brindando un impulso temporal a los metales preciosos. Esto presenta una oportunidad, pero conviene ser cautelosos a la hora de perseguir este movimiento al alza.<\/p>\n
El mercado redujo r\u00e1pidamente las probabilidades de un alza de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal, que es la principal raz\u00f3n de la debilidad actual del d\u00f3lar. Sin embargo, debemos recordar que la prioridad de la Fed es combatir la inflaci\u00f3n, no un mercado laboral que se est\u00e9 moderando ligeramente. Los datos m\u00e1s recientes del \u00cdndice de Precios al Consumidor mostraron que la inflaci\u00f3n subyacente sigue en 3,4%, muy por encima del objetivo de 2% del banco central.<\/p>\n
Es poco probable que este \u00fanico dato de empleo modifique la orientaci\u00f3n general restrictiva (hawkish) de la Fed para el a\u00f1o. Al revisar el \u00faltimo gran ciclo de endurecimiento en 2017-2018, puntos de datos d\u00e9biles similares provocaron repuntes de corto plazo en los metales que finalmente se diluyeron a medida que la trayectoria de tasas de la Fed se mantuvo firme. Esperamos que el d\u00f3lar estadounidense vuelva a estabilizarse, limitando hasta d\u00f3nde puede subir la plata desde aqu\u00ed.<\/p>\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, este repunte ha llevado a la plata directamente a una resistencia inmediata en el nivel de 61,50 d\u00f3lares. La tendencia m\u00e1s amplia sigue siendo bajista, con el precio a\u00fan muy por debajo de medias m\u00f3viles clave como la SMA de 200 d\u00edas cerca de 70 d\u00f3lares. Esto hace que el nivel de precio actual sea un \u00e1rea atractiva para considerar vender volatilidad o establecer posiciones cortas con cautela.<\/p>\n
Para traders de derivados, este salto de volatilidad hace que vender opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) o estructurar spreads bajistas tipo bear call sea una estrategia interesante. Esto permite capturar prima mientras se apuesta a que la plata no lograr\u00e1 romper una resistencia relevante en las pr\u00f3ximas semanas. En esencia, estamos yendo contra este rally impulsado por datos dentro del contexto de una tendencia bajista mayor.<\/p>\n
Si nuestra visi\u00f3n es correcta y el repunte pierde tracci\u00f3n, estaremos atentos a un movimiento de regreso hacia el soporte en 55,50 d\u00f3lares. Una ruptura por debajo de ese nivel confirmar\u00eda que la tendencia bajista de m\u00e1s largo plazo vuelve a imponerse. Nos mantendremos \u00e1giles, ya que la reacci\u00f3n del d\u00f3lar en las pr\u00f3ximas sesiones ser\u00e1 cr\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n