El AUD\/USD avanz\u00f3 levemente hasta cerca de 0,6900 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves, tras p\u00e9rdidas moderadas, con apoyo para el d\u00f3lar australiano luego de los datos comerciales dom\u00e9sticos. Ahora la atenci\u00f3n se centra en el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) de EE. UU. de junio, que se publicar\u00e1 m\u00e1s tarde en la jornada y ser\u00e1 una prueba clave para la direcci\u00f3n del d\u00f3lar en el corto plazo.<\/p>\n
El saldo comercial de Australia pas\u00f3 a un d\u00e9ficit de A$3.018 millones mes a mes en mayo, revirtiendo desde un super\u00e1vit previo de A$1.383 millones, cifra que a su vez fue revisada desde A$1.791 millones; el consenso esperaba un super\u00e1vit de A$2.200 millones. Las exportaciones cayeron 6,9% m\/m tras un alza de 7,2%, mientras que las importaciones aumentaron 2,6% luego de un avance revisado de 0,2% en abril, desde 0,8%. El d\u00f3lar estadounidense se estabiliz\u00f3 despu\u00e9s de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, no ofreciera orientaci\u00f3n expl\u00edcita sobre julio y reiterara el objetivo de inflaci\u00f3n de 2%, adem\u00e1s de se\u00f1alar una preferencia por reducir el portafolio de bonos tras una preparaci\u00f3n p\u00fablica. El apetito por riesgo mejor\u00f3 en t\u00e9rminos generales despu\u00e9s de que Qatar citara \u201cprogresos positivos\u201d en las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n, y de que el vicepresidente de EE. UU., JD Vance, afirmara que las discusiones en Doha iban bien, con conversaciones nucleares previstas pr\u00f3ximamente.<\/p>\n
Vemos que el par AUD\/USD est\u00e1 atrapado en un rango estrecho alrededor del nivel de 0,6900, reflejando un tira y afloja entre la debilidad econ\u00f3mica australiana y un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s suave. Esta indecisi\u00f3n es t\u00edpica antes de una publicaci\u00f3n relevante de datos como el informe de empleo de EE. UU. El mercado busca una se\u00f1al clara para romper el actual punto muerto.<\/p>\n
El sorpresivo d\u00e9ficit comercial australiano de A$3.018 millones en mayo es un viento en contra significativo para el d\u00f3lar aussie, especialmente con exportaciones cayendo con fuerza 6,9%. Estos datos d\u00e9biles, combinados con el IPC trimestral de Australia publicado la semana pasada \u2014que se enfri\u00f3 a 3,5%\u2014, le dan al Banco de la Reserva de Australia pocas razones para considerar nuevas alzas de tasas. Esta fragilidad de fondo sugiere que cualquier fortaleza del AUD podr\u00eda ser de corta duraci\u00f3n.<\/p>\n
Del otro lado, el d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 perdiendo parte de su atractivo despu\u00e9s de que los comentarios recientes de la Reserva Federal fueran percibidos como menos agresivos. La valuaci\u00f3n del mercado, seg\u00fan se observa en la herramienta CME FedWatch, muestra ahora que la probabilidad de un alza de tasas en la reuni\u00f3n de julio cay\u00f3 a apenas 40%, desde m\u00e1s de 65% hace dos semanas. Este cambio de expectativas est\u00e1 limitando por ahora el potencial alcista del billete verde.<\/p>\n
A la debilidad del d\u00f3lar se suma una mejora del apetito por riesgo, impulsada por reportes optimistas sobre las conversaciones diplom\u00e1ticas EE. UU.-Ir\u00e1n. Hist\u00f3ricamente, una disminuci\u00f3n de las tensiones geopol\u00edticas reduce la demanda por el d\u00f3lar como activo refugio. Este entorno suele favorecer a monedas sensibles al riesgo, como el d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
El foco inmediato para nosotros es el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas de EE. UU. de junio, que se publicar\u00e1 m\u00e1s tarde hoy. El consenso de mercado apunta a una creaci\u00f3n de alrededor de 195.000 empleos, una ligera moderaci\u00f3n frente a meses previos. Un dato sustancialmente m\u00e1s fuerte probablemente reactivar\u00eda las apuestas por un alza de tasas de la Fed y fortalecer\u00eda al USD, mientras que un informe d\u00e9bil reforzar\u00eda la visi\u00f3n menos restrictiva y presionar\u00eda a la moneda.<\/p>\n
Dado el riesgo binario del informe de empleo, creemos que comprar volatilidad es el enfoque m\u00e1s sensato. Nos estamos posicionando mediante la compra de straddles de AUD\/USD de corto plazo, lo que implica comprar tanto una opci\u00f3n call como una put. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un movimiento amplio del precio en cualquiera de las dos direcciones tras la publicaci\u00f3n de los datos, sin necesidad de apostar por el resultado.<\/p>\n\n\n\n