El USD\/KRW encontr\u00f3 resistencia intermedia en torno a 1561 en junio y, desde entonces, el avance se ha estancado, dejando al par en posici\u00f3n de operar en rango. Por ahora, hay evidencia limitada que, en esta etapa, respalde expectativas de una ca\u00edda significativa. En cualquier retroceso de corto plazo, el reciente m\u00ednimo pivote en 1530 se identifica como la primera capa de soporte.<\/p>\n
Un movimiento de regreso por encima de 1561 se interpretar\u00eda como confirmaci\u00f3n de que la tendencia alcista m\u00e1s amplia se reanuda. En ese escenario, las siguientes proyecciones se ubican en torno a 1573 y 1580. El art\u00edculo se elabor\u00f3 con la asistencia de una herramienta de inteligencia artificial y fue editado antes de su publicaci\u00f3n.<\/p>\n
A nuestro juicio, el USD\/KRW se est\u00e1 asentando en un rango tras topar con resistencia en el nivel 1561 el mes pasado. Por ahora, vemos al par movi\u00e9ndose lateralmente entre ese techo y un piso en torno a 1530. No hay una se\u00f1al contundente de una ca\u00edda importante, por lo que estamos vigilando estos dos niveles clave para el pr\u00f3ximo movimiento.<\/p>\n
Hemos observado que el crecimiento de las exportaciones de Corea del Sur en junio, reportado ayer, se ubic\u00f3 en 7.8%, apenas por debajo del 8.5% previsto, debido a una leve ca\u00edda en la demanda global de semiconductores. Esta presi\u00f3n econ\u00f3mica de fondo hace improbable un repunte significativo del won surcoreano, lo que refuerza nuestra visi\u00f3n de que el soporte de 1530 deber\u00eda mantenerse ante cualquier retroceso. El Banco de Corea tambi\u00e9n mantuvo sin cambios su tasa de pol\u00edtica monetaria esta ma\u00f1ana, lo que se\u00f1ala una postura cautelosa.<\/p>\n
Ahora, todas las miradas est\u00e1n puestas en el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. que se publicar\u00e1 este viernes, y que se espera muestre una s\u00f3lida creaci\u00f3n de 195,000 empleos en junio. Un dato fuerte respaldar\u00eda la postura de la Reserva Federal de mantener las tasas de inter\u00e9s en niveles elevados, aportando fortaleza al d\u00f3lar estadounidense. Esta divergencia en la pol\u00edtica de los bancos centrales es una raz\u00f3n clave por la que anticipamos una eventual prueba al alza.<\/p>\n
Dado este rango esperado en el corto plazo, creemos que vender strangles de opciones de corto vencimiento con strikes fuera de la banda 1530-1561 podr\u00eda ser una estrategia viable. La volatilidad impl\u00edcita ha ca\u00eddo a un m\u00ednimo de tres meses de 7.2%, lo que abarata la implementaci\u00f3n de estrategias que se benefician de un per\u00edodo de consolidaci\u00f3n. Este enfoque nos permite capturar prima mientras el mercado define su pr\u00f3xima direcci\u00f3n.<\/p>\n
Estamos preparados para cambiar esta estrategia con rapidez si se produce una ruptura. Un movimiento decisivo por encima de 1561, especialmente tras datos s\u00f3lidos en EE. UU., ser\u00eda nuestra se\u00f1al para comprar opciones call o construir spreads alcistas con calls. Nuestros objetivos en ese escenario ser\u00edan los niveles 1573 y 1580.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, el par suele consolidar durante las operaciones de inicios de verano antes de concretar un movimiento m\u00e1s sostenido en la parte final del trimestre. Por ello, nuestra estrategia actual de rango est\u00e1 supeditada a que el soporte de 1530 se mantenga firme. Una ruptura por debajo de ese nivel invalidar\u00eda nuestra tesis y exigir\u00eda salir de cualquier posici\u00f3n corta de volatilidad.<\/p>\n\n\n\n