USD\/SGD ha perdido impulso alcista tras perforar brevemente el soporte en 1.2925 y marcar un m\u00ednimo de 1.2922, dejando el sesgo de corto plazo en neutral. En las pr\u00f3ximas 24 horas, se espera que el par consolide, con UOB anticipando que la operativa se mantenga dentro de 1.2920\u20131.2950, despu\u00e9s de que no se materializara una proyecci\u00f3n previa de 1.2930\u20131.2960 al profundizarse la correcci\u00f3n del d\u00f3lar.<\/p>\n
En un horizonte de 1\u20133 semanas, UOB pas\u00f3 de una postura positiva a neutral tras la ruptura de 1.2925, luego de haber advertido el 26 de junio, con el spot en 1.2965, que si no se extend\u00edan las ganancias el avance quedar\u00eda limitado por el m\u00e1ximo de 1.2991 registrado dos d\u00edas antes. El banco ahora delimita el rango m\u00e1s amplio en 1.2870\u20131.2970, mientras que su visi\u00f3n de m\u00e1s largo plazo mantiene sobre la mesa un movimiento por encima de 1.3000, con potencial hacia 1.3095 si se recompone el impulso.<\/p>\n—\n
Observamos que USD\/SGD ha perdido su tracci\u00f3n alcista inmediata, por lo que ajustamos nuestra visi\u00f3n a neutral por ahora. Es probable que el par permanezca acotado a un rango estrecho en los pr\u00f3ximos d\u00edas, lo que abre la puerta a estrategias que se benefician de una baja volatilidad. Podemos considerar la venta de opciones de corto vencimiento para capturar prima mientras el mercado consolida.<\/p>\n
En las pr\u00f3ximas una a tres semanas, esperamos un rango de negociaci\u00f3n m\u00e1s amplio entre 1.2870 y 1.2970. Esto se ve respaldado por el dato de inflaci\u00f3n PCE subyacente de EE. UU. de la semana pasada, que se ubic\u00f3 en un s\u00f3lido 3.1%, reforzando el sesgo restrictivo (hawkish) de la Reserva Federal y poniendo un piso al d\u00f3lar. Al mismo tiempo, las exportaciones dom\u00e9sticas no petroleras de Singapur mostraron una contracci\u00f3n sorpresiva de 1.5%, lo que deber\u00eda limitar un avance significativo del d\u00f3lar singapurense.<\/p>\n—\n
Pese a este comportamiento lateral de corto plazo, nuestra perspectiva de m\u00e1s largo plazo sigue favoreciendo la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, con un potencial movimiento por encima de 1.3000. Las comunicaciones de la Reserva Federal contin\u00faan apuntando a una pol\u00edtica de tasas \u201cm\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo\u201d, y los futuros de la tasa de fondos federales ahora descuentan solo una probabilidad reducida de un recorte antes de fin de a\u00f1o. Esta divergencia de pol\u00edtica monetaria deber\u00eda eventualmente impulsar al alza al par, por lo que podemos aprovechar este periodo de consolidaci\u00f3n para construir una posici\u00f3n larga a bajo costo mediante derivados.<\/p>\n
Este entorno es propicio para utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) o spreads de calendario con strikes por encima de la resistencia actual en 1.2970. Esta estrategia permite posicionarnos para una eventual ruptura hacia nuestro objetivo de 1.3095 con un costo menor, aprovechando la volatilidad m\u00e1s baja en este momento. Vimos un avance gradual similar durante 2022-2023, periodo en el que la paciencia fue recompensada.<\/p>\n\n\n\n