DBS Group Research elev\u00f3 su perspectiva de mediano plazo para Singapur tras evaluar el desempe\u00f1o de la econom\u00eda durante el primer semestre de 2026 y el impacto de nuevos shocks geopol\u00edticos vinculados al conflicto en Medio Oriente. El banco ahora proyecta un crecimiento del PIB real de 4,3% en 2026 y de 3,0% en 2027, frente a 2,8% y 2,3% previamente, y atribuye el perfil m\u00e1s s\u00f3lido al fuerte impulso del primer semestre y al respaldo continuo de la actividad relacionada con IA, los servicios financieros y la construcci\u00f3n.<\/p>\n
La revisi\u00f3n tambi\u00e9n incorpora una reducci\u00f3n de los riesgos de estanflaci\u00f3n tras la desescalada entre EE.UU. e Ir\u00e1n bajo un acuerdo de paz provisional, lo que se espera reduzca la probabilidad de presiones crecientes en costos de insumos, disrupciones severas y persistentes en cadenas de suministro y una demanda externa m\u00e1s d\u00e9bil. DBS prev\u00e9 un efecto de arrastre hacia 2S26, pero advierte que los elevados efectos base podr\u00edan moderar el crecimiento en los pr\u00f3ximos trimestres. El art\u00edculo fue elaborado con una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.<\/p>\n
Con la mejora de la previsi\u00f3n de crecimiento del PIB real para 2026 a 4,3%, vemos oportunidades claras en activos vinculados a Singapur. La resiliencia de la econom\u00eda y la desescalada de las tensiones en Medio Oriente reducen los riesgos a la baja, haciendo m\u00e1s atractivas las posiciones alcistas. Deber\u00edamos actuar sobre esta visi\u00f3n positiva en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Creemos que se justifican posiciones largas en el \u00edndice Straits Times (STI). Comprar opciones call o futuros sobre el STI ofrece exposici\u00f3n directa a la fortaleza econ\u00f3mica esperada, particularmente en los sectores financiero e industrial. Por ejemplo, Singapore Exchange (SGX) report\u00f3 un aumento interanual de 12% en el volumen de derivados en mayo de 2026, lo que muestra una actividad de mercado ya m\u00e1s elevada.<\/p>\n
El d\u00f3lar de Singapur tambi\u00e9n est\u00e1 en condiciones de fortalecerse a\u00fan m\u00e1s. Una econom\u00eda robusta le da a la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) margen para mantener su pol\u00edtica de apreciaci\u00f3n gradual de la moneda para contener la inflaci\u00f3n. Hist\u00f3ricamente, cifras de PIB s\u00f3lidas como estas han respaldado el sesgo hawkish de la MAS, como se vio en su ciclo de endurecimiento de 2022-2023.<\/p>\n
Por lo tanto, deber\u00edamos considerar posicionarnos largos en SGD frente a monedas con perspectivas econ\u00f3micas m\u00e1s d\u00e9biles. El uso de opciones o futuros de divisas puede ser una forma efectiva de especular sobre la apreciaci\u00f3n del SGD antes de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica de la MAS en octubre. El \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n de mayo de 2026, que se mantuvo estable en 2,9% interanual, refuerza la visi\u00f3n de que la MAS no relajar\u00e1 la pol\u00edtica en el corto plazo.<\/p>\n
Si bien la perspectiva es s\u00f3lida, la previsi\u00f3n de elevados efectos base sugiere que este crecimiento acelerado podr\u00eda moderarse m\u00e1s adelante. Por ello, deber\u00edamos estructurar operaciones con vencimientos en el tercer y cuarto trimestre de 2026 para capturar el impulso inmediato. Esto nos permite capitalizar los efectos de arrastre positivos provenientes del primer semestre del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n