El euro rebot\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el martes, ya que el reposicionamiento de fin de mes suaviz\u00f3 la respuesta del billete verde a unos datos de EE. UU. m\u00e1s firmes. El EUR\/USD se ubicaba cerca de 1.1415 tras tocar un m\u00ednimo intrad\u00eda de 1.1382. Las vacantes laborales JOLTS de EE. UU. subieron levemente a 7.594 millones en mayo desde los 7.585 millones revisados de abril, superando las previsiones de 7.3 millones, mientras que el \u00cdndice de Confianza del Consumidor del Conference Board avanz\u00f3 a 91.2 en junio desde 90.6 (revisado a la baja), pero qued\u00f3 por debajo de las expectativas de 94.7.<\/p>\n\n
El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) cotizaba alrededor de 101.23 tras un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 101.43 y se manten\u00eda encaminado a una segunda ganancia mensual consecutiva, dejando al EUR\/USD en ruta hacia su segunda ca\u00edda mensual seguida. La cotizaci\u00f3n impl\u00edcita suger\u00eda una probabilidad del 67% de un alza de tasas en septiembre seg\u00fan la herramienta CME FedWatch, mientras persist\u00edan las expectativas hawkish sobre la Reserva Federal junto con la incertidumbre sobre una pr\u00f3xima ronda de conversaciones EE. UU.-Ir\u00e1n en Doha, donde los enviados ya han llegado, pero no hay una reuni\u00f3n directa programada.<\/p>\n\n
Del lado del euro, las expectativas de otro incremento de tasas del Banco Central Europeo se volvieron menos seguras a medida que la ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo redujo las preocupaciones inflacionarias, con responsables de pol\u00edtica ofreciendo visiones divergentes sobre los efectos de segunda vuelta y el panorama para un mayor endurecimiento.<\/p>\n\n
Al 1 de julio de 2026, estamos viendo que el d\u00f3lar estadounidense mantiene su fortaleza frente al euro, con el par EUR\/USD operando alrededor de 1.0850. El \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) se mantiene firme cerca de 105.50 mientras los mercados ponderan las diferencias de pol\u00edtica entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. Esta divergencia en las perspectivas de los bancos centrales ser\u00e1 el principal motor de los mercados cambiarios en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Estamos prestando especial atenci\u00f3n al informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de Estados Unidos que se publicar\u00e1 esta semana. Los pron\u00f3sticos actuales anticipan un aumento moderado de alrededor de 165,000 empleos, una cifra que confirmar\u00eda un enfriamiento gradual del mercado laboral estadounidense. Esto ocurre despu\u00e9s de que el \u00faltimo dato del IPC subyacente de EE. UU. mostrara una inflaci\u00f3n de 2.8%, a\u00fan obstinadamente por encima del objetivo de 2% de la Fed, pero muy por debajo de los m\u00e1ximos vistos hace algunos a\u00f1os.<\/p>\n\n
La inflaci\u00f3n persistente, aunque menor, est\u00e1 llevando a la Reserva Federal a ser cautelosa respecto a recortar las tasas de inter\u00e9s con demasiada rapidez, una lecci\u00f3n aprendida del per\u00edodo inflacionario de inicios de la d\u00e9cada de 2020. La herramienta CME FedWatch ahora indica que vemos una probabilidad del 55% de un \u00fanico recorte de tasas para la reuni\u00f3n de diciembre de 2026. Esta incertidumbre sugiere que la Fed seguir\u00e1 siendo altamente dependiente de los datos, haciendo que los reportes de empleo e inflaci\u00f3n sean eventos cr\u00edticos con capacidad de mover al mercado.<\/p>\n\n
Al otro lado del Atl\u00e1ntico, la situaci\u00f3n es diferente, con las \u00faltimas cifras de inflaci\u00f3n subyacente del IAPC (HICP) de la eurozona manteni\u00e9ndose en 3.1%. Esta inflaci\u00f3n m\u00e1s pegajosa implica que el Banco Central Europeo no est\u00e1 en posici\u00f3n de se\u00f1alar recortes de tasas en el corto plazo. Este contraste est\u00e1 proporcionando un piso al euro, evitando un deslizamiento m\u00e1s significativo frente al d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Dado este contexto, creemos que el mejor enfoque para los operadores de derivados es prepararse para volatilidad alrededor de las publicaciones de datos clave. Un NFP m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado podr\u00eda incrementar r\u00e1pidamente las probabilidades de recortes de tasas y debilitar al d\u00f3lar, mientras que un dato s\u00f3lido reforzar\u00eda la postura paciente de la Fed. Estamos considerando estrategias con opciones, como comprar straddles, para beneficiarse de un movimiento significativo del precio en cualquier direcci\u00f3n sin apostar por el resultado del informe de empleo.<\/p>\n\n\n\n