La plata subi\u00f3 el martes despu\u00e9s de que el d\u00f3lar estadounidense recortara ganancias previas incluso tras datos m\u00e1s s\u00f3lidos en Estados Unidos. El XAG\/USD cotizaba cerca de 59.70 d\u00f3lares, con un alza de casi 2.5% en el d\u00eda. En el mercado laboral, las vacantes JOLTS aumentaron a 7.594 millones en mayo desde 7.585 millones (revisado) en abril, por encima de las previsiones de 7.3 millones. Por separado, el \u00cdndice de Confianza del Consumidor del Conference Board avanz\u00f3 a 91.2 en junio desde 90.6.<\/p>\n\n
El retroceso del d\u00f3lar dej\u00f3 al DXY en torno a 101.10 tras un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 101.43, aunque segu\u00eda encaminado a un segundo avance mensual consecutivo. En ese contexto, la plata acumulaba una ca\u00edda de casi 20% en el mes, con las expectativas sobre la Fed respaldando al billete verde y actuando como un lastre para el metal sin rendimiento. En un gr\u00e1fico de cuatro horas, el precio se mantuvo por debajo de la SMA de 100 periodos en 64.32 d\u00f3lares y de la SMA de 200 periodos en 69.68 d\u00f3lares, mientras que las resistencias incluyen 60 d\u00f3lares y una ruptura de l\u00ednea de tendencia cerca de 63; el RSI se afirm\u00f3 hacia 54 mientras el ADX ced\u00eda hacia 38. Los indicadores diarios mostraron un RSI alrededor de 35 y un ADX cerca de 37, con resistencia en 60.00 d\u00f3lares, luego la SMA de 200 d\u00edas en 69.73, la SMA de 50 d\u00edas en 72.28 y la SMA de 100 d\u00edas en 75.55; el soporte se ubic\u00f3 cerca de 50.00 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Dada la fecha de hoy, 30 de junio de 2026, consideramos que el repunte actual de la plata es un rally enga\u00f1oso dentro de una tendencia bajista contundente. El metal se ha desplomado casi 20% en el mes, y las razones fundamentales de esta debilidad siguen plenamente vigentes. Una Reserva Federal restrictiva (hawkish) y un d\u00f3lar estadounidense resiliente est\u00e1n generando vientos en contra significativos para activos sin rendimiento como la plata.<\/p>\n\n
Los datos econ\u00f3micos respaldan nuestra visi\u00f3n de que la Fed no relajar\u00e1 su pol\u00edtica en el corto plazo. El \u00faltimo reporte de IPC de mayo mostr\u00f3 que la inflaci\u00f3n subyacente sigue stubbornmente elevada en 3.8%, y la semana pasada funcionarios de la Fed reiteraron su compromiso de mantener las tasas en niveles altos hasta que la inflaci\u00f3n est\u00e9 definitivamente bajo control. Este entorno contin\u00faa favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense por encima de los metales preciosos.<\/p>\n\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, creemos que cualquier repunte hacia la zona de resistencia de 60-63 d\u00f3lares representa una oportunidad para iniciar posiciones bajistas. Los gr\u00e1ficos t\u00e9cnicos muestran un c\u00famulo denso de resistencias en esa \u00e1rea, que dif\u00edcilmente se romper\u00e1 sin un cambio relevante en la pol\u00edtica de la Fed. Por ello, estamos considerando vender spreads de calls fuera del dinero (OTM) con vencimientos de julio y agosto para capitalizar este techo esperado en el precio.<\/p>\n\n
Como alternativa, para quienes buscan una apuesta bajista m\u00e1s directa, la compra de opciones put es una estrategia viable. Con el siguiente soporte t\u00e9cnico relevante reci\u00e9n en el nivel de 50 d\u00f3lares, existe un margen considerable para nuevas ca\u00eddas. Estamos evaluando puts de agosto con precios de ejercicio alrededor de 55 d\u00f3lares, que se beneficiar\u00edan de una continuaci\u00f3n de la tendencia bajista principal.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, los periodos de tasas de inter\u00e9s altas han sido duros para la plata, similar al fuerte descenso observado tras su pico de 2011. El \u00faltimo informe Commitment of Traders refuerza este sesgo, mostrando que los grandes especuladores han incrementado sus posiciones netas cortas en futuros de plata por cuarta semana consecutiva. Este posicionamiento institucional sugiere que estamos del lado correcto de la operaci\u00f3n.<\/p>\n\n
La fuerte ca\u00edda de este mes tambi\u00e9n elev\u00f3 la volatilidad impl\u00edcita, encareciendo la compra de opciones. Esta volatilidad elevada hace que la venta de prima \u2014por ejemplo, mediante spreads bajistas de calls\u2014 sea una estrategia particularmente atractiva para nosotros en este momento. Nos permite obtener ganancias incluso si la plata simplemente consolida o retrocede ligeramente, mientras acota el riesgo al alza.<\/p>\n\n\n\n