USD\/CNH se mantuvo en rango despu\u00e9s de subir a 6.8195 y luego retroceder. UOB se\u00f1al\u00f3 que el par oper\u00f3 entre 6.7982 y 6.8094 y cerr\u00f3 en 6.8044, con un alza de 0.04%, dejando el momentum en t\u00e9rminos generales sin cambios. Con base en ello, el banco mantuvo su proyecci\u00f3n de rango de corto plazo en 6.7950 a 6.8100.<\/p>\n
En un horizonte de 1 a 3 semanas, UOB mantuvo un sesgo constructivo, aunque reconoci\u00f3 que el impulso alcista se ha suavizado desde finales de junio. El banco indic\u00f3 que un movimiento hacia 6.8300 sigue siendo posible siempre que 6.7900 contin\u00fae sosteni\u00e9ndose como soporte. En una perspectiva de 1 a 3 meses, a\u00f1adi\u00f3 que ser\u00eda necesaria una ruptura por encima de la EMA de 21 semanas en 6.8430 para confirmar una recuperaci\u00f3n sostenida.<\/p>\n
Estamos viendo al USD\/CNH atrapado en un canal estrecho, y esperamos que en el muy corto plazo contin\u00fae operando entre 6.7950 y 6.8100. Los datos recientes respaldan este periodo de calma, ya que la volatilidad impl\u00edcita a 1 mes del par cay\u00f3 a un m\u00ednimo anual de apenas 3.8%. Esto sugiere que el mercado no est\u00e1 descontando movimientos significativos en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Pese a la tranquilidad, nuestro sesgo subyacente sigue favoreciendo a un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte. El \u00faltimo PMI manufacturero oficial de China para junio se ubic\u00f3 en un decepcionente 49.7, lo que indica una ligera contracci\u00f3n y presiona al yuan. Esto contrasta con los datos recientes de inflaci\u00f3n PCE en EE. UU., que se han mantenido persistentemente por encima del objetivo de la Fed, reforzando el argumento a favor de un d\u00f3lar firme.<\/p>\n
Para los traders, este entorno de baja volatilidad presenta una oportunidad para vender opciones de vencimiento corto. Consideramos que vender strangles con strikes alrededor de 6.7900 y 6.8150 podr\u00eda ser una estrategia viable para capturar prima mientras el par permanezca lateral. El objetivo es beneficiarse de la falta de movimiento en los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/p>\n
Sin embargo, vemos el riesgo de que el d\u00f3lar pueda romper al alza dentro de las pr\u00f3ximas tres semanas. Por ello, deber\u00edamos considerar comprar opciones call fuera del dinero (OTM) baratas para posicionarnos ante un posible movimiento hacia 6.8300. Una call a 2 semanas con strike 6.8300 es una forma eficiente de capturar este potencial alcista sin un costo inicial significativo.<\/p>\n
Nuestro principal nivel de riesgo es el fuerte soporte en 6.7900. Una ruptura decisiva por debajo de ese punto invalidar\u00eda nuestra visi\u00f3n positiva sobre el d\u00f3lar y nos obligar\u00eda a deshacer cualquier posici\u00f3n alcista. Seguiremos este nivel de cerca como el disparador principal para reevaluar la estrategia.<\/p>\n
Mirando m\u00e1s adelante, un rally sostenido tendr\u00eda que superar la media m\u00f3vil de 21 semanas, actualmente cerca de 6.8430. Si se alcanza nuestro objetivo inicial de 6.8300, interpretar\u00edamos una ruptura de este promedio de m\u00e1s largo plazo como una se\u00f1al de una recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar m\u00e1s relevante y duradera. Hasta entonces, operaremos el rango con un ligero sesgo al alza.<\/p>\n\n\n\n