Se espera que el mercado cambiario asi\u00e1tico abra la semana con sesgo bajista, presionado por las p\u00e9rdidas en acciones vinculadas a la IA y por la renovada tensi\u00f3n entre EE. UU. e Ir\u00e1n, que est\u00e1 respaldando al d\u00f3lar. La venta previa en posiciones muy concurridas de IA y semiconductores ha debilitado el apetito por riesgo en la regi\u00f3n, y una continuaci\u00f3n mantendr\u00eda al canal de sentimiento accionario como un viento en contra para el complejo.<\/p>\n\n
Con el riesgo geopol\u00edtico nuevamente en foco, se espera que el crudo abra el lunes con un salto al alza, complicando el panorama para la regi\u00f3n. Un precio del petr\u00f3leo m\u00e1s firme erosionar\u00eda parte del alivio que disfrutaron los importadores de crudo tras el retroceso previo del Brent. Las divisas asi\u00e1ticas de alto beta, incluido el KRW, podr\u00edan seguir bajo presi\u00f3n si las acciones regionales se mantienen d\u00e9biles, dejando al FX asi\u00e1tico expuesto a una debilidad generalizada hasta que se estabilice el sentimiento de riesgo.<\/p>\n\n
Creemos que las pr\u00f3ximas semanas favorecer\u00e1n a un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte debido a un entorno de aversi\u00f3n al riesgo. El reciente retroceso de 4.5% en el NASDAQ 100, impulsado por una liquidaci\u00f3n de operaciones muy concurridas en IA, est\u00e1 presionando el sentimiento. Este entorno vuelve m\u00e1s atractivos a los activos refugio como el d\u00f3lar.<\/p>\n\n
En consecuencia, nos estamos posicionando para una mayor debilidad en las divisas asi\u00e1ticas de alto beta, en particular el won surcoreano. Estamos considerando comprar opciones call sobre el par USD\/KRW, que ya super\u00f3 el nivel clave de 1,410. Este movimiento refleja la presi\u00f3n sobre las acciones regionales y la sensibilidad de Corea del Sur tanto al sentimiento tecnol\u00f3gico como a los precios de la energ\u00eda.<\/p>\n\n
Las renovadas tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n son otro factor clave, elevando los futuros del Brent m\u00e1s de 3% hasta 92.50 d\u00f3lares por barril esta ma\u00f1ana. Esto revierte el alivio reciente para las naciones importadoras de petr\u00f3leo y a\u00f1ade presi\u00f3n bajista adicional sobre sus monedas. Por ello, tambi\u00e9n estamos evaluando posiciones cortas en las divisas de otros importadores de crudo.<\/p>\n\n
En general, la incertidumbre del mercado sugiere que la volatilidad es, en s\u00ed misma, una operaci\u00f3n. Con el \u00edndice VIX subiendo por encima de 18, vemos oportunidades en el uso de opciones para capitalizar los movimientos esperados de precios. Anticipamos que la volatilidad impl\u00edcita en los principales pares de divisas asi\u00e1ticas se mantendr\u00e1 elevada en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n